Trump s’intéresse aussi aux terres rares : Guide complet des stratégies d’investissement dans le contexte du conflit USA-Chine
Ces dernières années, les Rare Earth Elements (REE) sont devenus un sujet brûlant dans la politique internationale ainsi que dans le domaine des investissements. Même l’ancien président américain Donald Trump a souligné l’importance stratégique de ces ressources critiques. Dans cet article, nous examinons en détail tous les aspects liés aux terres rares.
Nous analysons la dynamique du marché, le rôle de ces métaux dans les questions géopolitiques, la chaîne d’approvisionnement mondiale, les entreprises leaders et les stratégies d’investissement, l’évolution des prix des 5 dernières années (avec graphiques inclus) ainsi que les principaux domaines d’application. De plus, cet article est proposé en 11 langues (anglais, allemand, coréen, suédois, italien, espagnol, danois, norvégien, néerlandais, français et japonais) afin de toucher un public mondial. Des mesures avancées pour optimiser la lisibilité sur mobile, un sommaire avec liens d’ancrage et une fonction de téléchargement en PDF ont également été mises en place. Examinons maintenant, étape par étape, toutes les stratégies d’investissement liées aux terres rares.
Table des matières
- Aperçu des terres rares et dynamique du marché
- Le rôle des terres rares dans le conflit USA-Chine
- Chaîne d’approvisionnement mondiale et principaux pays producteurs
- Entreprises leaders et stratégies d’investissement (y compris les ETF)
- Évolution des prix des terres rares des 5 dernières années (avec graphiques)
- Principaux domaines d’application des terres rares (véhicules électriques, semi-conducteurs, défense, etc.)
Aperçu des terres rares et dynamique du marché
Les terres rares désignent 17 éléments chimiques, dont le scandium, l’yttrium et les lanthanides du lanthane au lutécium. Contrairement à ce que leur nom pourrait suggérer, ces éléments ne se trouvent pas nécessairement en très faibles quantités dans la croûte terrestre. Le problème est qu’ils sont rarement extraits sous forme pure, car ils sont généralement associés à d’autres minéraux, ce qui rend leur séparation et leur raffinage complexes et coûteux. C’est pourquoi on les appelle souvent « terres rares », même si leur abondance est notable.
Du point de vue du marché, les terres rares sont utilisées dans les smartphones, les véhicules électriques, les éoliennes et l’équipement militaire, ce qui en fait des matériaux essentiels pour les industries modernes. Avec la transition énergétique mondiale et l’augmentation de la diffusion des véhicules électriques, la demande pour ces métaux devrait augmenter de 400 à 600 % dans les décennies à venir, car ils sont massivement utilisés dans les éoliennes, les panneaux solaires et les batteries pour véhicules électriques. Les gouvernements du monde entier ont défini les terres rares, avec le nickel et le lithium, comme des « ressources stratégiques clés » et s’emploient à renforcer leurs chaînes d’approvisionnement.
Historiquement, les prix des terres rares étaient relativement stables, mais ces dernières années, des déséquilibres entre l’offre et la demande ainsi que des risques géopolitiques ont entraîné d’importantes fluctuations. Au début de 2020, la pandémie de COVID-19 et les perturbations des chaînes d’approvisionnement ont provoqué une hausse des prix, si bien qu’au début de 2022, certains oxydes de terres rares ont augmenté de plus de 300 % en seulement deux ans. Par la suite, les prix ont chuté en raison d’un ralentissement économique et d’une augmentation de l’offre, mais à long terme, on s’attend à ce qu’ils remontent en raison de la demande croissante dans les secteurs des véhicules électriques et des énergies renouvelables.
Le rôle des terres rares dans le conflit USA-Chine
Dans un contexte international en pleine mutation, les terres rares se sont imposées comme un pilier de la sécurité économique. Dans le conflit entre les États-Unis et la Chine, ces métaux, accompagnés des semi-conducteurs, occupent une place stratégique majeure. La Chine domine pratiquement l’ensemble de la production et du raffinage des terres rares dans le monde, ce qui lui permet de les utiliser comme levier stratégique contre les États-Unis et l’Occident. Par exemple, en 2010, lors d’un conflit avec le Japon, la Chine avait interrompu l’exportation des terres rares, et des inquiétudes similaires ont émergé lors du conflit commercial entre les États-Unis et la Chine. Fin 2023, la Chine a annoncé une interdiction totale d’exporter les technologies de raffinage des terres rares, renforçant ainsi la tension en Occident.
Les États-Unis ont réagi en conséquence. Sous l’administration Trump, l’importance stratégique de ces métaux a été soulignée, et les États-Unis ont investi via le Defense Production Act (DPA) dans le développement de leur chaîne d’approvisionnement nationale. Sous l’administration Biden, des droits de douane sur les véhicules électriques chinois et sur les minéraux stratégiques ont été introduits en 2024, et à partir de 2026, un tarif de 25 % sera appliqué sur les aimants en néodyme provenant de Chine, utilisés dans des composants critiques des moteurs de véhicules électriques. Par ailleurs, l’Union européenne a adopté en 2023 le Core Raw Materials Act (CRMA) pour augmenter la part de la production interne des minéraux stratégiques, y compris les terres rares.
Chaîne d’approvisionnement mondiale et principaux pays producteurs
Actuellement, la chaîne d’approvisionnement mondiale des terres rares est fortement dépendante de la Chine. Autrefois, la Chine produisait jusqu’à 97 % des terres rares mondiales, et aujourd’hui, elle représente environ 60 à 70 % de la production totale. De plus, la Chine réalise 80 à 90 % du processus de conversion des minerais bruts en oxydes de haute pureté, ce qui signifie qu’elle contrôle pratiquement l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement. Dans la région de Baotou, en Mongolie intérieure, de grandes entreprises d’État sont regroupées et le gouvernement chinois régule strictement le secteur grâce à des quotas de production et des restrictions à l’exportation.
Hors de la Chine, la production reste encore limitée, mais tend à augmenter progressivement. Les États-Unis, qui étaient autrefois les leaders grâce à la mine Mountain Pass en Californie, ont vu leur production diminuer au début des années 2000 en raison de problèmes de compétitivité, mais ont récemment repris leur activité. En 2023, la production américaine de terres rares s’élevait à environ 43 000 tonnes, soit environ 15 % de la production mondiale ; cependant, en raison du manque de raffineries internes, la majeure partie du minerai est exportée vers la Chine pour être traitée. L’Australie est classée parmi les trois principaux pays en termes de réserves (environ 22 millions de tonnes) et Lynas Rare Earths produit annuellement environ 17 000 tonnes d’oxydes de terres rares à partir de la mine Mt. Weld en Australie occidentale, exploitant également une raffinerie en Malaisie. De plus, la production de terres rares au Myanmar a considérablement augmenté ces dernières années, passant d’environ 12 000 tonnes en 2022 à 38 000 tonnes en 2023, la Chine étant apparemment le principal acheteur. D’autres pays comme la Thaïlande, l’Inde, la Russie et le Vietnam produisent également à plus petite échelle.
En termes de réserves, on estime que la Chine détient environ 44 millions de tonnes, suivie du Brésil (21 millions de tonnes), du Vietnam (22 millions de tonnes), de la Russie (10 millions de tonnes) et de l’Inde (6,9 millions de tonnes). Les réserves confirmées aux États-Unis dépassent 1,8 million de tonnes, mais le développement de gisements économiquement exploitables reste un défi. De nouveaux projets aux États-Unis, en Australie et au Canada sont en cours, soutenus par une aide gouvernementale croissante. Tant le Département de la Défense que le Ministère de l’Énergie des États-Unis investissent des milliards dans des projets d’extraction et de raffinage, tandis que l’Union européenne a lancé des initiatives en France pour établir ses propres installations.
En résumé, la chaîne d’approvisionnement mondiale des terres rares est en transition, passant d’un monopole chinois à une diversification hors de Chine. Bien que la Chine demeure le principal fournisseur, les États-Unis et leurs alliés investissent de plus en plus dans des chaînes d’approvisionnement intégrées – de l’extraction au raffinage, en passant par la fabrication d’aimants – afin de réduire leur dépendance. Cette restructuration, conjuguée aux tensions géopolitiques, devrait avoir un impact significatif sur la structure du marché. Les investisseurs doivent donc surveiller de près l’évolution des chaînes d’approvisionnement mondiales.
Entreprises leaders et stratégies d’investissement (y compris les ETF)
Le secteur des terres rares est relativement petit et présente de fortes barrières à l’entrée, ce qui limite le nombre d’entreprises concernées. En Chine, de nombreuses entreprises fonctionnent en tant qu’entités étatiques ou semi-étatiques, ce qui complique l’accès aux investisseurs étrangers. Ainsi, les entreprises situées hors de Chine qui produisent ou transforment les terres rares attirent l’attention des investisseurs internationaux.
- Lynas Rare Earths – Une entreprise minière australienne, le plus grand fournisseur de terres rares hors de Chine. L’entreprise extrait du minerai de la mine Mt. Weld en Australie et le raffine dans une usine en Malaisie afin de produire, entre autres, des oxydes de néodyme-praséodyme (NdPr). Avec une capacité de production annuelle de plus de 16 000 tonnes, elle est en train de construire une raffinerie nationale au Texas, aux États-Unis, soutenue par 280 millions de dollars du Département de la Défense américain. Une fois opérationnelle, cette installation sera la seule raffinerie de terres rares aux États-Unis.
- MP Materials – Une entreprise américaine exploitant la mine Mountain Pass en Californie, et l’un des plus grands producteurs de terres rares hors de Chine. Cotée en bourse depuis 2020, elle affiche une capitalisation d’environ 3 milliards de dollars. Actuellement, le concentré extrait est exporté vers la Chine pour être raffiné, mais depuis 2023, l’entreprise a commencé à produire une partie de ses oxydes NdPr en interne. De plus, une usine de production d’aimants en néodyme est en cours de construction aux États-Unis, avec pour objectif de produire des aimants finis pour des constructeurs automobiles tels que GM à partir de fin 2025. MP Materials poursuit une intégration verticale de l’extraction à la production d’oxydes et à la fabrication d’aimants, et bénéficie d’un soutien de 58,5 millions de dollars du gouvernement américain.
- Energy Fuels – Initialement une entreprise minière d’uranium aux États-Unis, elle s’est tournée vers le raffinage des terres rares à l’installation White Mesa dans l’Utah. Depuis 2023, l’entreprise produit commercialement des oxydes NdPr, avec un objectif de production annuel de 1 000 tonnes. Energy Fuels ne possède pas sa propre mine et importe les matières premières nécessaires pour le processus de raffinage.
- Neo Performance Materials – Une entreprise basée au Canada, opérant à l’échelle mondiale, qui détient la seule raffinerie commerciale de terres rares en Europe, située en Estonie. Elle importe du minerai de Chine et d’autres régions pour effectuer à la fois le raffinage et la fabrication d’aimants, et est reconnue comme l’un des principaux acteurs dans le secteur des matériaux high-tech en Occident.
D’autres entreprises, telles que CBMM (Brésil), Rainbow Rare Earths (Afrique du Sud) et NioCorp (États-Unis, en phase de développement), existent également, mais actuellement Lynas et MP Materials dominent le marché en termes de volume de production et de performance. Récemment, une possible fusion entre MP Materials et Lynas a même été évoquée, ce qui pourrait indiquer une restructuration du secteur.
Du point de vue de l’investissement, il existe deux approches principales. La première consiste à investir directement dans les actions des entreprises spécialisées, actives tout au long de la chaîne de valeur – de l’extraction à la fabrication d’aimants. En raison de la forte volatilité et de l’impact important des politiques, les actions de Lynas et MP Materials réagissent fortement aux variations de prix et aux décisions gouvernementales. Ce type d’investissement, bien que potentiellement très rentable, présente également un risque élevé et nécessite une analyse détaillée de la situation financière, des compétences technologiques et du soutien étatique de l’entreprise.
La seconde approche est d’investir dans des ETF axés sur les terres rares et les métaux stratégiques, comme le VanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF (ticker : REMX). Cet ETF suit un indice composé d’entreprises mondiales impliquées dans l’extraction et le raffinage des terres rares, ainsi que d’entreprises du secteur des métaux pour batteries (par exemple, lithium, cobalt). Les ETF offrent l’avantage d’une diversification accrue, même s’ils restent sensibles aux fluctuations des prix des matières premières.
En résumé, investir dans les terres rares se fait généralement par le biais d’entreprises spécialisées ou indirectement via des ETF. Une compréhension approfondie des conditions politiques et des fluctuations de prix est indispensable. Bien que les entreprises hors de Chine bénéficient du soutien des États-Unis et de leurs alliés, le marché reste relativement petit et volatil, d’où l’intérêt d’intégrer les terres rares de manière stratégique dans un portefeuille diversifié.
Évolution des prix des terres rares au cours des 5 dernières années (avec diagramme)
Le diagramme ci-dessous est basé sur les données de l’International Energy Agency (IEA) (voir rapport IEA) et montre comment l’indice des prix des terres rares, fixé à 100 en janvier 2020, a fortement augmenté jusqu’au début de 2022 pour ensuite chuter de manière drastique.
Principaux domaines d’application des terres rares (véhicules électriques, semi-conducteurs, défense, etc.)
Les terres rares sont souvent qualifiées de « vitamines de l’industrie » en raison de leur rôle indispensable dans de nombreuses applications de haute technologie. Les principaux domaines d’application comprennent :
1. Véhicules électriques (VE) et énergies renouvelables
- Aimants permanents : Des éléments tels que le néodyme (Nd), le praséodyme (Pr), le dysprosium (Dy) et le terbium (Tb) sont des matières premières essentielles pour la fabrication d’aimants NdFeB, utilisés dans les moteurs des VE et dans les éoliennes. Ces aimants offrent une force magnétique exceptionnelle par rapport à leur taille, ce qui améliore l’efficacité des moteurs électriques et maximise la production des éoliennes. Par exemple, le Tesla Model 3 utilise des aimants en néodyme, et de grandes éoliennes nécessitent plusieurs centaines de kilogrammes de ces aimants.
2. Électronique grand public (smartphones, ordinateurs, etc.)
- Smartphones et dispositifs : Un smartphone moderne contient environ 8 à 12 éléments de terres rares différents. Les aimants en néodyme sont utilisés dans les haut-parleurs et les moteurs de vibration pour garantir un son de haute qualité et des fonctions vibratoires, tandis que le dysprosium améliore la stabilité thermique de ces aimants. De plus, les terres rares sont également employées dans les moteurs des ordinateurs portables, des disques durs, des écouteurs ainsi que dans les phosphores des téléviseurs et moniteurs pour produire des couleurs éclatantes.
3. Semi-conducteurs et technologies informatiques
- Poudre de polissage : L’oxyde de cérium est utilisé comme agent abrasif pour polir les wafers de silicium, garantissant des circuits lisses dans les puces électroniques. Certains éléments de terres rares sont également utilisés pour le dopage spécifique des circuits semi-conducteurs. Des lasers haute performance, tels que les lasers YAG, utilisent des cristaux synthétiques enrichis en néodyme pour permettre des processus de microfabrication précis. Le gadolinium est également étudié pour le développement de la mémoire MRAM (magnetic random-access memory).
4. Défense et aérospatiale
- Applications militaires : Les terres rares sont indispensables dans les systèmes d’armement modernes. Les aimants en néodyme sont intégrés dans les systèmes de guidage de missiles et les dispositifs de communication militaire, tandis que l’europium est utilisé dans les équipements de vision nocturne et d’autres systèmes électroniques. Par exemple, un avion de chasse F-35 Stealth contient plus de 400 kg de terres rares, illustrant leur importance pour le développement des technologies de défense modernes. Avec la modernisation continue des forces armées, chaque soldat pourrait porter plusieurs kilogrammes de terres rares, ce qui en fait un élément crucial pour la sécurité nationale.
5. Autres applications industrielles
- Catalyseurs et éclairage : Des terres rares telles que le cérium et le lanthane sont utilisées dans les catalyseurs pétrochimiques ainsi que dans les convertisseurs catalytiques des véhicules. Bien que leur utilisation ait diminué avec la transition vers des énergies plus écologiques, elles restent essentielles dans de nombreux processus industriels. L’europium et le terbium sont employés comme phosphores dans les téléviseurs et smartphones pour obtenir des couleurs vives.
- Imagerie médicale : Le gadolinium est utilisé comme agent de contraste en IRM et lors d’examens radiographiques pour améliorer significativement la qualité des images.
Liens internes (Exemple)
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Résumé
Ce guide offre une analyse complète à 360° des terres rares dans le contexte des tensions géopolitiques actuelles, en mettant particulièrement l’accent sur le conflit entre les États-Unis et la Chine. Il examine la dynamique du marché, la chaîne d’approvisionnement mondiale, les entreprises leaders et les stratégies d’investissement, ainsi que l’évolution des prix au cours des 5 dernières années, sans oublier les principaux domaines d’application dans les véhicules électriques, l’électronique grand public, les semi-conducteurs, la défense, et bien plus encore.
Compte tenu de l’instabilité politique et économique actuelle ainsi que des opportunités croissantes sur le marché, ce guide restera une ressource durable et populaire pour les investisseurs et les experts du secteur.
Sources recommandées :
– Rapport sur la chaîne d’approvisionnement mondiale des terres rares
– Comparaison des ETF liés aux terres rares
– Perspectives du marché des matières premières dans le secteur des véhicules électriques
Conclusion :
Les terres rares se trouvent à la croisée de l’influence technologique et de la transition énergétique et jouent un rôle crucial tant dans les stratégies économiques que dans la sécurité nationale. Ce guide, disponible en 11 langues, a été élaboré pour fournir les connaissances approfondies et les stratégies nécessaires afin de prendre des décisions d’investissement éclairées dans ce secteur dynamique. Surveillez les évolutions rapides du marché et utilisez ces informations pour optimiser votre stratégie d’investissement.
Nous vous souhaitons beaucoup de succès dans vos investissements. Veuillez lire attentivement ce guide.