NVIDIA GTC 2025 Overzicht: Van Jensen Huang Keynote tot AI-investeringsstrategieën

NVIDIA GTC 2025 Overzicht: Van Jensen Huang Keynote tot AI-investeringsstrategieën

De jaarlijkse GPU-technologieconferentie (GTC) van NVIDIA in 2025 nadert snel. Elk jaar onthult CEO Jensen Huang tijdens de GTC-keynote baanbrekende technologieën en visies die de industrie opschudden. Voor GTC 2025 worden grote aankondigingen verwacht op diverse gebieden zoals AI, datacenters, autonome rijtechnologie en GPU-architecturen. Deze analyse duikt diep in de waarschijnlijk nieuwe technologieën die op NVIDIA GTC 2025 gepresenteerd zullen worden en hun potentiële impact. Tevens wordt onderzocht hoe eerdere keynotes van Jensen Huang de aandelenkoers van NVIDIA hebben beïnvloed via data-analyse, met een focus op koerspatronen en investeerdersreacties voor en na de evenementen. Daarnaast worden de vooruitzichten voor de GPU-markt na 2025 voorspeld door de strategieën van NVIDIA te vergelijken met die van de concurrenten (AMD, Intel, Google TPU) en de potentiële effecten van de aankondigingen op belangrijke AI-bedrijven zoals Microsoft, OpenAI en Tesla te beoordelen, zowel qua samenwerking als concurrentie. Tot slot worden de opvattingen van Wall Street-analisten over NVIDIA-investeringen en doelkoersen samengevat, en worden de voor- en nadelen van het aanhouden van NVIDIA-aandelen voor langetermijnbeleggers versus het direct verkopen na grote evenementen geanalyseerd. Ondersteund door de nieuwste officiële gegevens en wereldwijde analistenrapporten, biedt dit artikel hoogwaardige inzichten die in lijn zijn met de E-E-A-T-principes (Ervaring, Expertise, Autoriteit en Trouw) van Google.

Verwachte Nieuwe Technologieaankondigingen door Jensen Huang op GTC 2025 en hun Impact

Laten we eens kijken naar de innovatieve technologieën die CEO Jensen Huang waarschijnlijk zal presenteren tijdens de NVIDIA GTC 2025-keynote. Op basis van aanwijzingen die al werden gepresenteerd op CES 2025 en de roadmap van de branche, wordt verwacht dat de volgende nieuwe technologieën hun intrede zullen doen:

• GPU-architectuur van de volgende generatie “Blackwell” gebaseerd op producten: Op CES 2025 hield Jensen Huang een keynote waarin hij voor het eerst de GeForce RTX 50-serie met de Blackwell-architectuur introduceerde. Dit leidde tot de onthulling van nieuwe GPU’s, zoals de RTX 5090, en tijdens GTC 2025 wordt verwacht dat een op Blackwell gebaseerde AI-accelerator voor datacenters zal worden aangekondigd. NVIDIA bereidt al de volgende generatie AI-acceleratorarchitectuur, Blackwell, voor als opvolger van de “buitengewoon populaire” Hopper (H100) met als doel de lancering tegen het einde van 2024. De Blackwell-architectuur streeft naar dramatische prestatieverbeteringen ten opzichte van de vorige generatie door een toename van het aantal transistors en verbeterde geheugenbandbreedte. Het is specifiek geoptimaliseerd voor datacenter- en HPC-acceleratie door knelpunten weg te nemen en de schaalbaarheid van elke werklast te vergroten. Zo wordt een multi-chip ontwerp geïntroduceerd waardoor twee GPU-dies als één GPU kunnen functioneren met een B200 dual GPU-ontwerp, verbonden via een ultrasnelle interconnect van 10 TB/s, genaamd NV-HBI, wat prestaties levert die vergelijkbaar zijn met die van één enkele GPU. Dit maakt rekenkracht mogelijk die de grenzen van één chip overschrijdt. Bovendien introduceert de Blackwell-generatie een tweede generatie Transformer Engine die FP8 en nu ook FP4 ondersteunt, wat naar verwachting de inferentieprestaties voor ultragrote taalmodellen met maar liefst 30 keer zal verhogen en de energie-efficiëntie met 25 keer zal verbeteren. Door gebruik te maken van gemengde laagprecisieberekeningen (een combinatie van FP4/FP6) kunnen de geheugenvereisten drastisch worden verminderd en wordt de inferentiestroom gemaximaliseerd, wat de inferentiekosten voor grootschalige AI-diensten zoals ChatGPT aanzienlijk verlaagt. Deze nieuwe op Blackwell gebaseerde producten (zoals de B100, B200, enz.) zijn gepland voor massale levering vanaf de tweede helft van 2025, en NVIDIA investeert maar liefst 16 miljard dollar per jaar in R&D, waarbij drie ontwerpteams parallel werken om een agressieve roadmap aan te houden met nieuwe producten die elke 18–24 maanden worden gelanceerd. Dit snelle ontwikkelingstempo zal door de concurrentie moeilijk te evenaren zijn, wat NVIDIAs technologische leiderspositie verder versterkt.
• NVIDIA Cosmos AI-platform: Geïntroduceerd op CES 2025 is het Cosmos-platform de sleuteltechnologie die NVIDIA beweert de “Physical AI”-era in te luiden. Het platform omvat nieuwe AI-modellen en videodata-verwerkingspijplijnen, ontworpen voor robotica, autonome voertuigen en vision-AI, wat het gebruik van AI binnen robotica en autonoom rijden versterkt. Jensen Huang benadrukte de opkomst van “AI die waarneemt, redeneert, plant en handelt” – oftewel de opkomst van Agentic AI – en onderstreepte dat AI die actief opereert in de echte wereld, buiten generatieve taken om, de volgende fase vertegenwoordigt. Het Cosmos-platform biedt een geïntegreerde oplossing die alles omvat van sensorgebaseerde herkenning tot besluitvorming en sturing, en is specifiek afgestemd op real-time verwerking van grootschalige video- en visuele data. Tijdens GTC 2025 worden naar verwachting gedetailleerde technische specificaties en voorbeelden van praktische toepassingen in robotica en autonome voertuigen gepresenteerd. Daarnaast wordt verwacht dat het platform geïntegreerd wordt met NVIDIAs Isaac-robotica en DRIVE-softwarestacks, wat de ontwikkeling van de volgende generatie robotica en zelfrijdende voertuigen zal versnellen. Dergelijke innovaties in robotica-AI zullen waarschijnlijk leiden tot grootschalige implementatie van humanoïde robots en autonome machines in sectoren zoals logistiek, productie en dienstverlening, wat mogelijk een nieuwe groeimotor voor NVIDIA wordt.
• Innovaties in AI-PC’s en ontwikkelaarsplatforms: NVIDIA streeft er tevens naar AI-technologie binnen de PC-markt te verspreiden. Op CES 2025 werden een “AI-framework voor RTX-gebaseerde PC’s” samen met NVIDIA NIM-microservices en AI Blueprints gepresenteerd; deze tools ondersteunen de creatie van generatieve AI-content (bijvoorbeeld digitale mensen, geautomatiseerde podcasting, beeld- en videogeneratie) op standaard pc’s. Tijdens GTC 2025 wordt een lancering verwacht van de volgende generatie werkstations of een AI-geoptimaliseerd pc-platform voorzien van AI-acceleratie. Bijvoorbeeld, een compact ontwikkelaarsysteem met de codenaam Project DIGITS – gebaseerd op een combinatie van NVIDIAs Arm-CPU, Grace en de nieuwste Blackwell-GPU – werd op CES genoemd als een desktopoplossing voor ontwikkelaars. Gedetailleerde specificaties en de lanceringsplanning kunnen tijdens GTC worden gepresenteerd. Dergelijke innovaties in AI-PC’s en ontwikkelaarsplatforms stellen zelfs kleinere ontwikkelaars en onderzoekers in staat om eenvoudig gebruik te maken van de nieuwste AI-technologie, waardoor de basis van het AI-ecosysteem wordt verbreed. Bovendien zal de trend om consument-pc’s uit te rusten met speciale AI-motoren (zoals AI-copiloten en real-time video-/audio-AI) naar verwachting versnellen, waardoor NVIDIA-GPU’s een essentiële rol gaan spelen als AI-acceleratoren in persoonlijke computers.
• Update van de geïntegreerde rekenchip voor autonome voertuigen “DRIVE Thor”: In de auto-industrie is NVIDIAs volgende generatie SoC voor voertuigen, DRIVE Thor, een van de centrale onderwerpen die tijdens GTC 2025 aan bod zullen komen. DRIVE Thor werd al conceptueel geïntroduceerd tijdens GTC 2022 en wordt verwacht vanaf 2025 te worden ingezet in massaproductievoertuigen als een centrale auto-computer. Door de nieuwste Blackwell-GPU-architectuur en Arm-gebaseerde rekenkernen te integreren, is Thor ontworpen om alle AI-functies in een voertuig – inclusief autonoom rijden, infotainment en sensorfusie – op één chip te verwerken. Met meer dan 20 keer de AI-rekenkracht en functies die tot 128 GB VRAM bieden, benadrukt NVIDIA dat “het nu mogelijk is om generatieve AI, bestuurdersbewaking en niveau 4 autonoom rijden direct in de auto te implementeren.” Tijdens GTC 2025 worden gedetailleerde specificaties, partnerschapstatus en ontwikkeltools voor DRIVE Thor gepresenteerd. Het Chinese elektrische autobedrijf Zeekr heeft op CES 2025 al een op Thor gebaseerd slim rij-systeem getoond, en het autonome vrachtwagenbedrijf Aurora samen met onderdelenleverancier Continental werkt volgens berichten samen met NVIDIA om onbemande vrachtwagens op basis van Thor te ontwikkelen. Door deze uitgebreide partnerschapsaankondigingen uit de auto-industrie zal NVIDIA haar positie als de feitelijke “brein” achter autonoom rijden voor bijna alle wereldwijde OEM’s, met uitzondering van Tesla, verder onderstrepen. Verwachte verbeteringen in NVIDIA Drive OS en het Hyperion-platform hebben tevens belangrijke implicaties voor het voldoen aan veiligheids- en kwaliteitsnormen en het verbeteren van de ontwikkelefficiëntie bij autonoom rijden. De markt voor AI-rekenoplossingen in de auto-industrie wordt na 2025 naar verwachting sterk gegroeid, en de lancering van Thor geeft aan dat NVIDIA voornemens is een standaardplatform binnen dit segment te bieden, wat de ontwikkeling van softwaregedefinieerde voertuigen (SDV) in de sector mogelijk zal stimuleren.
• Overige mogelijke aankondigingen: Tijdens GTC 2025 kunnen ook updates van NVIDIA Omniverse (een industriële metaverse- en simulatieplatform), plannen op het gebied van kwantumcomputing (waarbij Jensen Huang naar verwachting een panel over kwantumcomputing zal leiden), nieuwe producten voor edge-AI en communicatienetwerk-DPU’s (zoals BlueField), updates van medische AI (Clara-platform) en cloud-native AI-oplossingen worden aangekondigd. In zijn recente keynotes heeft Jensen Huang consequent NVIDIAs planningsstrategie benadrukt, die zowel hardware (zoals GPU’s, DPU’s, CPU’s) als softwarestacks (zoals CUDA, AI-frameworks, Omniverse) omvat om een alomvattend ecosysteem op te bouwen. Het is daarom waarschijnlijk dat hij een uitgebreide visie presenteert, niet alleen voor individuele producten maar ook voor NVIDIAs acceleratorplatform. Bijvoorbeeld, hij zou kunnen stellen dat “NVIDIA, als een full-stack rekenbedrijf, een geïntegreerde oplossing biedt met X86 + GPU + DPU + software voor het AI-tijdperk.” Dit bericht geeft zakelijke klanten het vertrouwen dat “met NVIDIA krijg je alle lagen die nodig zijn voor AI-innovatie,” wat de toekomstige vraag naar NVIDIAs productaanbod vergroot en een sterke lock-in creëert.

Impact van de Nieuwe Aankondigingen en NVIDIAs Toekomstige Groei

De nieuwe technologieën die tijdens GTC 2025 gepresenteerd worden, zullen naar verwachting een aanzienlijke impact hebben op zowel de AI-industrie als geheel als op NVIDIAs toekomstige groeivooruitzichten:

• Impact op AI-onderzoek en industrie: GPU’s van de volgende generatie, gebaseerd op de Blackwell-architectuur, zullen naar verwachting de schaal en snelheid van het trainen en infereren van AI-modellen vergroten. Zo wordt verwacht dat een enkele Blackwell-GPU 10 petaflops zal leveren bij FP8-bewerkingen en 20 petaflops bij FP4-sparse bewerkingen, wat meer dan 2,5 keer hogere trainingsprestaties en 20 keer hogere inferentieprestaties betekent vergeleken met de huidige topmodel H100. Dit stelt onderzoekers in staat om enorme taalmodellen met honderden miljarden tot biljoenen parameters veel sneller te trainen, terwijl AI-dienstverleners de real-time inferentie aanzienlijk kunnen verhogen om verbeterde AI-functionaliteit aan gebruikers te bieden. Bovendien zal het gebruik van laagprecisieberekeningen (met behulp van FP4) de kosten van AI-diensten aanzienlijk verlagen door de geheugenvereisten te verminderen. De introductie van het fysieke AI-platform Cosmos zal de ontwikkeling van robotica en autonome AI vereenvoudigen en versnellen, wat mogelijk leidt tot een explosie in de toepassing van AI in sectoren zoals productieautomatisering, logistieke robotica en slimme steden. Dit markeert een overgang waarbij AI niet alleen virtuele informatie verwerkt, maar ook de automatisering in de echte wereld aandrijft, waarmee de Vierde Industriële Revolutie wordt versneld.
• Impact op datacenters en de cloud: NVIDIAs nieuwe datacenteroplossingen (zoals Blackwell-accelerators, de Grace-Blackwell superchip en upgrades van NVLink/NVSwitch) zijn ontworpen om de AI-verwerkingscapaciteit in hyperschaal datacenters drastisch te verhogen. Vooral de nauwe integratie van de Grace-CPU en de Blackwell-GPU (bijvoorbeeld het GB200 superchip dat volgt op de GH200) vermindert knelpunten tussen CPU en GPU en stroomlijnt grootschalige dataverwerking met uniform geheugen, wat essentieel is voor het bouwen van massieve AI-infrastructuren in de cloud. Cloudproviders zoals Azure zullen naar verwachting deze nieuwste NVIDIA-chip inzetten om grote AI-trainings- en inferentieparken op te zetten, waarmee hun vermogen om AI-diensten te leveren aan klanten variërend van startups tot grote ondernemingen wordt versterkt. Bovendien vertegenwoordigen serverplatforms zoals de NVIDIA HGX B200, die acht B200-GPU’s via NVLink op één bord verbindt om AI-berekeningen op exaflop-niveau te leveren, een revolutionaire verbetering in dichtheid en energie-efficiëntie in datacenters. Hierdoor kunnen bedrijven meer AI-berekeningen uitvoeren met minder servers, wat de totale eigendomskosten (TCO) verlaagt, terwijl cloudproviders de prestaties maximaliseren binnen beperkte stroom- en ruimtebeperkingen. Deze vooruitgang zal NVIDIAs dominantie op de AI-infrastructuurmarkt verder versterken. Volgens Morgan Stanley zal NVIDIAs mondiale marktaandeel voor AI-halvleiders op wafels naar verwachting stijgen van ongeveer 51% in 2024 tot 77% in 2025, wat wijst op een explosieve vraag naar NVIDIAs chips in vergelijking met de concurrentie. Naarmate de investeringen in Blackwell-gebaseerde systemen door cloudproviders en datacenters toenemen na de aankondigingen op GTC 2025, zal NVIDIAs datacenteractiviteiten naar verwachting ultrasnelle groei doormaken en fungeren als de primaire groeimotor van het bedrijf.
• Impact op autonoom rijden en de auto-industrie: NVIDIAs nieuwste autotechnologiechips, waaronder DRIVE Thor, worden steeds meer een kerncomponent in de trend naar softwaregedefinieerde voertuigen onder autofabrikanten. Vanaf 2025 zullen voertuigen uitgerust met Thor tientallen individuele ECU’s samenvoegen tot één hoogpresterende centrale computer, wat de ontwikkelingskosten en complexiteit aanzienlijk verlaagt. Door NVIDIAs platform te adopteren kunnen autofabrikanten functies zoals autonoom rijden, rijhulpsystemen en infotainment (IVI) via OTA-updates verbeteren, terwijl ze ook nieuwe inkomstenmodellen creëren (bijvoorbeeld abonnementsdiensten voor autonoom rijden). NVIDIA heeft al strategische partnerschappen gesloten met diverse OEM’s, waaronder Mercedes-Benz, Jaguar Land Rover en Volvo, en heeft onlangs een samenwerking aangekondigd met Toyota voor de ontwikkeling van de volgende generatie voertuigen. Dit geeft aan dat traditionele autofabrikanten actief NVIDIAs technologie omarmen om te concurreren met Tesla, wat NVIDIAs positie als standaardplatform in de auto-industrie verder versterkt. Als tijdens GTC 2025 nog meer partnerschapscases en nieuwe samenwerkingsverbanden worden gepresenteerd, zal NVIDIA haar positie in de auto-industrie nog verder verstevigen. Hoewel de autosector momenteel minder dan 3% van NVIDIAs totale inkomsten vertegenwoordigt, is het langetermijnpotentieel voor aanzienlijke groei hoog, en met de popularisering van autonoom rijden kan het uitgroeien tot een belangrijke nieuwe inkomstenbron.
• Koppeling met NVIDIAs toekomstige groei: Kortom, de nieuwe technologieën die op GTC 2025 gepresenteerd zullen worden, zijn nauw verbonden met NVIDIAs langetermijnvisie voor groei. Jensen Huang heeft onlangs benadrukt dat “alle industrieën door AI worden getransformeerd,” wat NVIDIA positioneert als de motor achter deze transformatie. Wat begon met GPU’s is nu uitgebreid tot CPU’s, DPU’s, software en diensten, waardoor NVIDIA verandert in een volledig AI-rekenbedrijf. De aankondigingen op GTC 2025 zullen deze full-stack platformsstrategie verder versterken, waardoor NVIDIAs Total Addressable Market (TAM) exponentieel groeit. Tijdens GTC 2022 verhoogde NVIDIA haar langetermijnprognose voor de markt tot 1 biljoen dollar door segmenten als gaming, enterprise AI, Omniverse en de auto-industrie te combineren. Met de groeiende vraag in datacenters, aangedreven door generatieve AI, is deze prognose waarschijnlijk nog hoger. Wedbush Securities verklaarde dat “de AI-revolutie de grootste technologische transformatie in 40 jaar is, en het begin ervan is te herleiden tot Jensen Huang,” en voorspelde dat AI-gerelateerde kapitaaluitgaven de komende drie jaar meer dan 2 biljoen dollar zullen bedragen. Gevestigd in het hart van dit enorme kasstroomlandschap, geeft NVIDIAs aankomende GTC-aankondigingen blijk van een onwrikbaar engagement voor innovatie en de vastberadenheid om geen enkele marktkans te missen. Kortom, de nieuwe technologieaankondigingen op GTC 2025 zullen naar verwachting de groeimotor zijn voor NVIDIA in de komende 5–10 jaar, terwijl het bedrijf haar positie in massale groeisectoren als AI, datacenters en autonoom rijden verstevigt.

Eerdere Keynotes van Jensen Huang en de Aandeelimpact van NVIDIA: Datagedreven Effecten

De keynotes van NVIDIA-CEO Jensen Huang zijn niet alleen belangrijk voor de technologiesector, maar worden ook nauwlettend gevolgd op de aandelenmarkt. NVIDIAs aandeel heeft vaak kortetermijnschommelingen vertoond op basis van de aankondigingen tijdens belangrijke evenementen zoals GTC. Een analyse van eerdere keynotes en koersbewegingen onthult verschillende interessante patronen.

Verwachtingsrally voor de aankondiging versus winstneming na de aankondiging

Vóór grote technologische evenementen kopen investeerders vaak aandelen in afwachting van de aankondigingen. In het geval van NVIDIA stijgt het aandeel vaak net voordat een grote keynote plaatsvindt. Bijvoorbeeld, tijdens CES 2024 steeg het aandeel van NVIDIA met 5% op een dag, toen investeerders uitkeken naar de keynote van Jensen Huang, en bijna een recordhoogte bereikten. Op de dag van de CES 2024-keynote (in januari) steeg het aandeel met 6,4%, gevolgd door verdere stijgingen in de daaropvolgende twee dagen toen de markt positief reageerde. Bank of America merkte in een analyse op dat “het aandeel van NVIDIA doorgaans sterke prestaties levert rond de keynotes van Jensen Huang tijdens CES,” een patroon dat ook bij CES 2025 werd waargenomen. Dergelijke verwachtingsrally’s voorafgaand aan evenementen worden ook bij GTC gezien; geruchten over een nieuwe GPU-architectuur of product zorgen er vaak voor dat het aandeel al positief geprijsd wordt.

Direct na de aankondiging kan echter winstneming soms leiden tot een tijdelijke dip in de aandelenkoers – een klassiek “sell the news”-fenomeen. Een voorbeeld hiervan deed zich voor tijdens GTC 2024 in maart, toen Jensen Huang voor het eerst het ontwerp van de volgende generatie processor, Blackwell, presenteerde, en de onmiddellijke marktreactie was dat “de verwachtingen werden waargemaakt zonder een significante verrassing.” Hierdoor daalde het aandeel van NVIDIA met ongeveer 2% in de after-hours handel, wat werd geïnterpreteerd als investeerders die winst namen nadat de verwachtingsrally het aandeel al had opgedreven. Opmerkelijk is dat de aandelen van de partnerbedrijven die door Jensen Huang werden genoemd, juist stegen. Tijdens de GTC 2024-keynote stegen bijvoorbeeld aandelen van ingenieurssoftwarebedrijven zoals Synopsys, Cadence en ANSYS met meer dan 2% nadat werd aangekondigd dat zij zouden profiteren van NVIDIA’s op Blackwell gebaseerde AI-software, terwijl ook het aandeel van Dell met 3,2% steeg na lovende opmerkingen van Jensen Huang. Toen Jensen Huang zei “er is geen enkel bedrijf dat end-to-end oplossingen even goed bouwt als Dell voor het creëren van een AI-fabriek,” reageerde de markt onmiddellijk. Zo heeft de communicatie van Jensen Huang niet alleen een kettingreactie op NVIDIA, maar beïnvloedt het ook de aandelen van haar partners.

Belangrijke casussen uit koersgegevens

• CES Keynote, januari 2024: Het aandeel steeg met 6,4% op de dag van de keynote, gevolgd door verdere stijgingen in de daaropvolgende twee dagen. (Na maanden van stagnatie veroorzaakte het evenement een doorbraak.)
• GTC Keynote, maart 2024: Het aandeel daalde met 1,5–2% op de dag van de aankondiging (nadat het al hoog was geprijsd door een rally aan het begin van het jaar, wat leidde tot winstneming).
• GTC Keynote, maart 2023: Gehouden tijdens de ChatGPT-hype. Jensen Huang benadrukte het potentieel van generatieve AI en presenteerde nieuwe producten, wat resulteerde in een bescheiden koersstijging rond het evenement. (Een grotere stijging vond later in mei plaats tijdens de kwartaalresultaten.)
• GTC Keynote, maart 2022: Aankondiging van de Hopper-architectuur (H100) en een nieuwe bedrijfsvisie. Het aandeel bleef plat op de dag van het evenement, maar begon in de daaropvolgende weken te stijgen, waarbij analisten merkten op dat het “vertrouwen gaf in toekomstige AI-kantelpunten.”
• Overige: Er zijn gevallen waarin koersschommelingen optraden wanneer Jensen Huang grote AI-klanten noemde tijdens andere evenementen (bijvoorbeeld op Computex 2023) of wanneer keynotes samenvielen met kwartaalrapportages (bijvoorbeeld rond GTC in februari 2025), wat het algehele marktsentiment beïnvloedde.

Kortom, hoewel NVIDIAs aandeel vaak op korte termijn momentum krijgt rond de keynotes van Jensen Huang, hangt de richting ervan af hoe verrassend de daadwerkelijke aankondigingen zijn vergeleken met de verwachtingen. Wanneer baanbrekende producten de markverwachtingen overtreffen (zoals bij de lancering van de Ampere-architectuur in 2020), kan het aandeel direct na het evenement sterk stijgen; maar in de meeste gevallen corrigeert het aandeel kort nadat de hype is afgenomen en hervat het zijn langetermijn-ascendente trend.

Investeerderssentiment en Langetermijntrends in de Aandelenkoers

De keynotes van Jensen Huang hebben consequent het vertrouwen van investeerders in NVIDIAs technologische roadmap versterkt. Bijvoorbeeld, tijdens GTC 2022 presenteerde NVIDIA haar meerjarige visie op AI en software (met onder andere een TAM van 1 biljoen dollar), wat de verwachtingen van investeerders verhoogde en analisten ertoe aanzette hun doelkoersen te verhogen, vaak met de uitspraak dat het bedrijf “de leider is in de AI-revolutie.” Credit Suisse voorspelde dat “de Hopper-architectuur de meest significante generatieverbetering ooit zou zijn,” en Rosenblatt Securities behield een sterke koopaanbeveling door deze te beschrijven als een “triljondollars kantelpunt dat gaming, enterprise AI, Omniverse en de auto-industrie omvat.” Deze optimisme onder professionele investeerders heeft de langetermijn-opwaartse trend van NVIDIAs aandeel ondersteund, ondanks kortetermijnschommelingen.

Uiteraard zijn er ook kortetermijntoppen en –dalen geweest. Eerder in 2025, ondanks een indrukwekkende stijging van 178% in marktkapitalisatie in 2024 gedreven door de AI-boom, daalde het aandeel van NVIDIA op een dag met 8% na een kwartaalprognose in februari 2025 waarin werd aangegeven dat “goed, maar niet op marktleidende niveaus” werd verwacht. Dit kwam deels doordat investeerders, gewend aan groeipercentages van meer dan 100%, teleurgesteld waren over een prognose van 65% omzetgroei, en weerspiegelde ook een zekere voorzichtigheid toen de AI-investeringen hun piek bereikten. Hoewel de markt op korte termijn kan afkoelen, blijft NVIDIAs aandeel op middellange tot lange termijn stijgen zolang deze fundamentele groeiverhalen standhouden. Bekend als de “AI-barometer” overschreed NVIDIAs marktkapitalisatie 3 biljoen dollar tijdens de AI-boom van 2023–2024, en investeerders kijken reikhalzend uit naar de speeches van Jensen Huang voor de volgende groeifase.

Samenvattend hebben de keynotes van Jensen Huang als kortetermijnkatalysatoren voor NVIDIAs aandeel gefunctioneerd. Voorafgaand aan de aankondiging profiteert het aandeel van investeerdersenthousiasme, terwijl de correcties na de aankondiging afhangen van hoe goed de inhoud aan de verwachtingen voldoet. Uiteindelijk wordt NVIDIAs aandeel gedreven door de vraag of de door Jensen Huang gepresenteerde visie werkelijkheid wordt en door de structurele groei in de AI-markt. Veel van zijn grootschalige visie (bijvoorbeeld de opkomst van GPU-rekenen, de deep learning-revolutie, AI-first computing, enz.) is grotendeels correct gebleken, en het aandeel heeft vroege investeerders over de tijd enorme winsten opgeleverd. Van een handelsprijs van slechts enkele tientallen dollars in het begin van de jaren 2010 is NVIDIAs aandeel gestegen tot honderden dollars (voor splitsing) in het midden van de jaren 2020, wat enorme rendementen opleverde voor degenen die vroeg investeerden, ondanks enkele dalingen. Dit toont aan dat de keynotes van Jensen Huang geen loze show zijn, maar daadwerkelijke actieplannen – een belangrijke reden waarom investeerders zo zorgvuldig naar zijn woorden luisteren. Dergelijke patronen zullen waarschijnlijk blijven bestaan, en hoewel GTC 2025 kortetermijnvolatiliteit kan veroorzaken, zal het uiteindelijk het vertrouwen in NVIDIAs toekomstige koers bevestigen.

GPU-Marktoverzichten na 2025: NVIDIA versus AMD, Intel en TPU

Hoe zal de GPU- en AI-acceleratormarkt eruitzien na 2025? Op basis van de huidige trends en de strategieën van de bedrijven wordt verwacht dat NVIDIA haar positie als onbetwiste leider zal blijven behouden, terwijl de concurrenten proberen nichekansen te benutten. Vooral, terwijl de dominantie van NVIDIA in AI-datacenteraccelerators waarschijnlijk voorlopig blijft bestaan, zullen concurrenten zoals AMD, Intel en Google (TPU) blijven met tegenmaatregelen komen. Laten we elk onderdeel in detail bekijken.

NVIDIA: Overweldigend marktaandeel en een agressieve roadmap

NVIDIA is al de marktleider in AI-accelerators en investeert fors om haar voorsprong verder uit te breiden. Volgens Morgan Stanley verbruikte NVIDIA in 2024 51% van de wereldwijde wafercapaciteit voor AI-processors, en wordt verwacht dat het marktaandeel zal stijgen tot 77% in 2025. Ter vergelijking: alle andere concurrenten samen vertegenwoordigen slechts 23%, wat betekent dat NVIDIA de overgrote meerderheid van de vraag naar AI-chips absorbeert. Specifiek wordt verwacht dat het aandeel van Google zal krimpen van 19% naar 10%, Amazon AWS van 10% naar 7% en AMD van 9% naar 3%, wat aantoont dat NVIDIA als enige bedrijf een onbetwiste positie inneemt. Bovendien heeft NVIDIA een aanzienlijk voordeel behaald door veel grotere productiecapaciteit vast te leggen bij fabrikanten zoals TSMC dan haar concurrenten.

Wat betreft de technologische roadmap is NVIDIA bijzonder innovatief. Zelfs na de lancering van de Blackwell-producten (B100/B200) eind 2024 tot 2025, is NVIDIA volgens berichten al begonnen met de ontwikkeling van haar volgende architectuur (de zogenaamde 300-serie). Het bedrijf is van plan haar R&D-budget in 2024 uit te breiden tot 16 miljard dollar, drie productlijnen parallel te laten draaien en elke 18–24 maanden nieuwe producten uit te brengen – investeringen die vele malen hoger liggen dan die van de concurrenten. Deze schaal en het snelle ontwikkelingstempo zullen NVIDIA blijven bevoordelen in de vormgeving van de toekomstige GPU-markt. Daarnaast blijft het CUDA-software-ecosysteem van NVIDIA een belangrijke troef, waarbij ontwikkelaars en bedrijven de voorkeur geven aan NVIDIA vanwege zowel de prestaties als het volwassen ecosysteem. Een analyse van SemiAnalysis merkte op dat “de levenskracht van het NVIDIA-ecosysteem ligt in haar vermogen om ontwikkeling en uitbreiding op hetzelfde platform mogelijk te maken, of het nu gaat om een gaming-GPU voor enkele honderden dollars of een cluster van tienduizenden GPU’s,” wat suggereert dat NVIDIA haar voorsprong zal behouden door brede betrokkenheid van ontwikkelaars, in tegenstelling tot concurrenten met beperkte hardwaretoegang.

Niettemin staat NVIDIA voor uitdagingen als gevolg van de enorme vraag. Naarmate de markt snel groeit, kunnen tekorten aan producten zoals de H100 verergeren, en klanten – met name cloudproviders – kunnen proberen hun afhankelijkheid van NVIDIA te verminderen door hun onderhandelingspositie te benutten. Toch zijn er op korte termijn weinig alternatieven die kunnen tippen aan de prestaties en het ecosysteem van NVIDIA, wat de reden is dat sommigen zeggen dat “NVIDIA het enige spel in de stad is” binnen de AI-chipmarkt. De algemene verwachting is dat NVIDIA haar enorme voorsprong ten opzichte van de concurrentie de komende jaren zal behouden, met onder andere Wedbush die voorspelt dat NVIDIA de grootste ontvanger van AI-investeringen blijft tot ver in 2025.

AMD: Technologisch veelbelovend, maar met uitdagingen rond ecosysteem en adoptie

AMD wordt traditioneel gezien als de enige gelijke van NVIDIA op de discrete GPU-markt, als nummer twee achter NVIDIA in de pc-sector, en heeft haar “Instinct” MI-serie GPU’s ontwikkeld voor AI-acceleratie in datacenters. De sterke punten van AMD omvatten haar uitgebreide ervaring in halfgeleiderontwerp en bewezen successen in HPC. Feit is dat AMD een aanzienlijk deel van de x86-server-CPU-markt domineert en GPU-prestaties heeft aangetoond door de wereld’s eerste exascale-supercomputer (de Frontier van het Oak Ridge National Laboratory) aan te drijven. MI300, AMD’s nieuwste datacenter-APU (Accelerated Processing Unit) gelanceerd in 2023, heeft een innovatieve ontwerp dat CPU’s (met codenaam Elburs) en GPU-chiplets integreert via 3D-stapeling en is uitgerust met massief HBM-geheugen. De MI300-serie, die is overgenomen in systemen zoals de El Capitan-supercomputer, wordt verwacht goed te presteren bij bepaalde HPC-werklasten.

Vanuit commercieel oogpunt is het marktaandeel van AMD op het gebied van AI-accelerators echter nog steeds gering. Volgens Morgan Stanley zal het aandeel van AMD in de consumptie van AI-waffels dalen van 9% in 2024 naar 3% in 2025, wat betekent dat zelfs als AMD haar productie in absolute termen verhoogt, het marktaandeel zal krimpen in een snelgroeiende markt en dat AMD niet kan concurreren met de toenemende vraag naar NVIDIA-chips. Een groot nadeel van AMD’s Instinct-accelerators is het software-ecosysteem. In tegenstelling tot NVIDIAs CUDA biedt AMD de open source ROCm-platform, dat vaak als minder volwassen wordt beschouwd op het gebied van ontwikkelaarsvriendelijkheid en optimalisatie. Hierdoor hebben cloudproviders en bedrijven AMD-accelerators langzaam geadopteerd, vaak beperkt tot kleine pilotprojecten (bijvoorbeeld bood Microsoft Azure MI200-VM’s aan, maar met beperkte adoptie). Bovendien moeten innovatieve heterogene ontwerpen zoals de MI300 uitdagingen overwinnen op het gebied van initiële productieopbrengst en kosten alvorens ze op grote schaal succesvol kunnen zijn. SemiAnalysis merkte op dat “iedereen zegt dat een alternatief voor NVIDIA nodig is, maar het enige traditionele siliciumbedrijf dat realistisch gezien zo’n alternatief kan bieden is AMD, dat een staat van dienst heeft in het op tijd leveren van HPC-GPU’s,” en voegde eraan toe dat “de kernvraag is of AMD de volume en softwareondersteuning kan leveren die de markt vereist.” De periode tussen 2024 en 2025 wordt cruciaal voor AMD wanneer zij de productie van de MI300 opvoeren en zowel de prestaties als de compatibiliteit met het ecosysteem aantonen. Als AMD significante bestellingen kan binnenhalen van grote cloudklanten (zoals Oracle of Microsoft) of de softwarecompatibiliteit kan verbeteren om te concurreren in bredere AI-werklasten, is er potentieel voor een toename in marktaandeel. Desondanks is de gangbare opvatting dat “NVIDIA ver voorloopt en dat AMD het op korte termijn moeilijk zal hebben om de kloof te verkleinen.” Uiteindelijk zal de langetermijnstrategie van AMD waarschijnlijk bestaan uit het benutten van haar uitgebreide portfolio van CPU’s (Zen), FPGA/Xilinx en GPU’s om op maat gemaakte oplossingen voor specifieke klanten te bieden of te concurreren op kosteneffectiviteit ten opzichte van NVIDIA. Als sommige bedrijven meerdere AMD MI-accelerators kunnen kopen voor de prijs van één NVIDIA H100, kan dat een aantrekkelijk alternatief zijn voor prijsgevoelige klanten – mits het prestatieverschil minimaal is en de softwareportabiliteit eenvoudig is. Dit onderstreept de noodzaak voor AMD om extra te investeren in software en nauwer samen te werken met haar klanten.

Intel: Herhaalde uitdagingen en tegenslagen, met een nieuwe poging in 2025

Intel heeft onverwacht grote moeilijkheden ondervonden op het gebied van AI-accelerators. Het bedrijf riep ooit uit “er is geen AI-tijdperk zonder GPU’s”, nam deep learning-startups (zoals Nervana) over tussen 2017 en 2019 en kondigde plannen aan om eigen GPU’s te ontwikkelen gebaseerd op de Xe-architectuur, maar behaalde uiteindelijk geen significante successen. In 2022 voltooide Intel haar eerste HPC-GPU, Ponte Vecchio (vermarkt als Intel Data Center GPU Max), die werd geleverd aan het Amerikaanse ministerie van Energie voor de Aurora-supercomputer, maar ook deze lancering liep enkele jaren achter op de oorspronkelijke plannen. Bovendien kreeg de Gaudi AI-processor van Habana Labs, die Intel had overgenomen, zeer beperkte adoptie – slechts AWS lanceerde Gaudi2-instanties en de toepassingen bleven zeer beperkt. SemiAnalysis merkte op dat “Habana Gaudi 2 bijna nergens buiten AWS is geadopteerd, en intern lijkt Intel de productlijn effectief samen te voegen tot Falcon Shores.” Begin 2024 presenteerde Intel plannen voor haar volgende generatie hybride architectuur, Falcon Shores, tijdens een ontwikkelaars-evenement; aanvankelijk was het bedoeld als een GPU+CPU-hybride chip, maar is nu gepland als een pure GPU-product voor 2025. Dit suggereert een verschuiving in de plannen voor onafhankelijke AI-chips, zoals een mogelijke Habana Gaudi3.

Kortom, hoewel Intel nog steeds een grote speler is in de CPU-sector, loopt het consequent achter op het gebied van AI-acceleratie qua technologie, software en marktrust vergeleken met NVIDIA en AMD. Intel heeft echter beloofd in 2025 een nieuwe GPU voor datacenters, genaamd Falcon Shores, te lanceren. Om succesvol te zijn, moet dit product ten minste vergelijkbare prestaties en energie-efficiëntie leveren als de H100, naadloos integreren met x86-CPU’s en ondersteund worden door robuuste software (bijvoorbeeld OneAPI). De huidige verwachtingen van investeerders zijn echter laag. Morgan Stanley voorspelt dat het aandeel van Intel in de consumptie van AI-chipwafels in 2025 slechts ongeveer 1% zal bedragen, wat betekent dat de hoeveelheid AI-accelerators van Intel verwaarloosbaar is ten opzichte van de totale markt. Intel’s primaire strategie lijkt te verschuiven naar “NVIDIA ondersteunen als foundry,” zoals eerder gesuggereerd door Jensen Huang, wat erop wijst dat Intel zich waarschijnlijk meer zal richten op het produceren van NVIDIA-chips dan op het concurreren in de GPU-verkoop.

Samenvattend heeft Intels strategie op de AI-accelerator markt nog geen duidelijke resultaten opgeleverd, en 2025 lijkt hun “laatste poging” te zijn. Mocht Falcon Shores falen of niet competitief blijken, dan zou Intel zich kunnen concentreren op haar kernactiviteiten zoals CPU’s en FPGA’s (Altera), of AI-acceleratie benaderen via foundry- of platformmodellen. Ondanks het enorme kapitaal en de personeelsmiddelen van Intel is het onwaarschijnlijk dat zij de komende 2–3 jaar een directe bedreiging voor NVIDIA vormen. Het marktsentiment suggereert zelfs dat “Intel praktisch gezien zich uit de AI-competitie heeft teruggetrokken.”

Google TPU: Hoge interne efficiëntie maar een beperkt extern ecosysteem

De TPU (Tensor Processing Unit) van Google vormt het competitieve landschap voor AI-acceleratie op een andere manier dan NVIDIA. Google heeft haar eigen AI-chips ontworpen om de werklast in haar enorme datacenters te optimaliseren – ter ondersteuning van diensten zoals zoeken, reclame, vertaling en YouTube. Sinds de ontwikkeling begon in 2015 en de eerste presentatie in 2016 heeft de TPU meerdere versies doorgemaakt, waarbij versie 4 al is gecommercialiseerd en beschikbaar is voor bepaalde klanten via Google Cloud. Verder lopen er volgens rapporten interne roadmaps voor TPU versie 5 en 6.

De kracht van de Google TPU ligt in de nauwe integratie met Googles eigen softwarestack, wat uitstekende prestaties en kostenefficiëntie oplevert voor specifieke AI-taken. Bijvoorbeeld, Google maakt gebruik van TPU Pods (clusters van duizenden TPU’s) om een hoge reken-dichtheid te bereiken bij het trainen van massieve taalmodellen, en beweert dat dit een superieure kostenefficiëntie biedt vergeleken met GPU’s van dezelfde generatie van NVIDIA. SemiAnalysis heeft geanalyseerd dat “de volwassen hardware-/softwarestack van Google hen een structureel voordeel geeft in prestaties en totale eigendomskosten (TCO) voor hun interne AI-werklasten.”

Een belangrijke beperking van de TPU is echter het beperkte externe ecosysteem. Google biedt de TPU uitsluitend via haar eigen clouddiensten en verkoopt de chip niet extern. Bovendien zijn de details over de architectuur en programmeeromgeving van de TPU niet voldoende openbaar gemaakt voor externe ontwikkelaars, wat de bredere toepassing beperkt. Grote klanten eisen doorgaans uitgebreide documentatie en voorafgaande tests voordat zij een nieuwe chip adopteren, maar Google onthult de specificaties vaak pas na een grootschalige uitrol, wat externe samenwerking bemoeilijkt. Veel innovatieve functies van de TPU (gerelateerd aan geheugen en netwerk) worden bovendien geheim gehouden voor externe gebruikers, waardoor ontwikkelaars niet in staat zijn tot low-level tuning of aangepaste toepassingen. Uiteindelijk, hoewel de Google TPU succesvol kan zijn voor de interne behoeften van Google, wordt deze niet gezien als een serieuze bedreiging voor NVIDIAs wereldwijde dominantie. Morgan Stanleys schattingen geven aan dat het aandeel van de Google TPU zal dalen van 19% in 2024 naar 10% in 2025, wat betekent dat zelfs als Google haar eigen chipgebruik verhoogt, dit de snelle expansie van NVIDIAs marktaandeel niet zal evenaren.

Googles strategie is niet om NVIDIA volledig te vervangen, maar om bepaalde werklasten met eigen chips te optimaliseren om kosten te verlagen. In de praktijk biedt Google Cloud nog steeds NVIDIA A100/H100 GPU-instanties aan, en ook de onderzoeksteams van Google gebruiken GPU’s indien nodig. Recente rapporten geven bovendien aan dat Google duizenden extra NVIDIA H100-eenheden heeft aangeschaft. Daarom zal de Google TPU waarschijnlijk een gespecialiseerde accelerator blijven voor het interne gebruik van Google, met beperkte directe concurrentie met NVIDIAs externe ecosysteem. Als Google de TPU verder verfijnt om extreme prijs-/prestatievoordelen te behalen of deze openstelt voor externe cloudomgevingen, kan dit echter veranderingen op de markt teweegbrengen. Op basis van de huidige strategie lijkt de TPU voornamelijk een middel voor Google te zijn om haar eigen concurrentievermogen veilig te stellen.

Overige: Amazon AWS, Microsoft’s eigen chip, Meta, startups en China

Er zijn nog andere spelers op de concurrerende markt. Amazon AWS heeft haar eigen AI-chips ontwikkeld voor training (Trainium) en inferentie (Inferentia) en biedt deze aan als onderdeel van haar EC2-instanties. Net als de TPU is AWS Trainium echter alleen beschikbaar binnen de AWS-cloud en mist het de veelzijdigheid van een algemeen bruikbare chip. Morgan Stanley voorspelt dat het aandeel van AWS in de AI-chipconsumptie zal dalen van 10% in 2024 naar 7% in 2025, wat suggereert dat, zelfs als AWS haar eigen chipproductie verhoogt, dit marginaal zal zijn vergeleken met de groeiende vraag naar NVIDIA GPU’s. Microsoft, dat later aan bod komt, ontwikkelt ook haar eigen AI-accelerator genaamd Azure Maia, hoewel de impact daarvan naar verwachting pas deels merkbaar zal zijn na 2025.

Meta (Facebook) heeft eveneens gewerkt aan AI-inferentieaccelerators, zoals MTIA en een project voor trainingsaccelerators, maar heeft naar verluidt van koers gewisseld na designproblemen in 2022. Momenteel is Meta sterk afhankelijk van NVIDIAs H100 GPU’s voor grootschalige AI-training, wat resulteert in een hoge kortetermijnafhankelijkheid. Desalniettemin is het onwaarschijnlijk dat Meta volledig afstand zal doen van haar ambitie om eigen chips te ontwikkelen gericht op langetermijnkostenbesparingen.

Diverse AI-halfgeleider startups zijn opgekomen, maar de meeste zijn nog niet op het niveau dat nodig is om NVIDIA commercieel uit te dagen. Voorbeelden zoals Cerebras (met hun wafer-scale engine) en Graphcore (met hun IPU) zijn opmerkelijk, maar Cerebras levert voornamelijk haar diensten via een eigen cloud en hanteert hoge prijzen, wat de toegankelijkheid beperkt. Graphcore, ondanks investeringen van onder andere SoftBank, heeft recentelijk uitdagingen ondervonden. Andere bedrijven, zoals Tenstorrent (onder leiding van Jim Keller), krijgen aandacht, maar SemiAnalysis merkt op dat “zowel de hardware als de software nog verdere rijping nodig hebben.” Uiteindelijk zijn de meeste startups nog niet in staat om het NVIDIA-ecosysteem uit te dagen, en zullen velen waarschijnlijk niche-spelers blijven of door grotere bedrijven worden overgenomen.

Ook Chinese concurrenten vormen een aanzienlijk deel van de markt. Door Amerikaanse exportbeperkingen heeft China beperkingen bij de import van toonaangevende GPU’s zoals de A100/H100, waardoor bedrijven zoals Huawei (met de Ascend-serie), Alibaba, Tencent, Biren en Cambricon hun inspanningen hebben opgevoerd om eigen AI-chips te ontwikkelen. Hoewel sommigen chips in de 7nm-schaal hebben geproduceerd, blijven zij ver achter op het gebied van top prestaties en ondervinden zij uitdagingen door beperkingen in het gebruik van TSMC’s nieuwste processen. Ondanks een sterke binnenlandse vraag zullen technische en productiebeperkingen waarschijnlijk voorkomen dat Chinese bedrijven NVIDIA volledig kunnen vervangen vóór 2025. In plaats daarvan is NVIDIA erin geslaagd een deel van haar markt te behouden door downgraded versies van de A100 (zoals de A800) aan China te verkopen. Als de sancties op lange termijn blijven bestaan, kunnen lokale Chinese bedrijven het gat na 2025 mogelijk verkleinen, maar vanuit een mondiaal perspectief is het onwaarschijnlijk dat Chinese chips NVIDIAs internationale positie bedreigen.

Samenvatting van de Vooruitzichten na 2025

Na 2025 wordt verwacht dat de GPU-/AI-acceleratormarkt explosieve vraag zal blijven kennen. Met grote taalmodellen, generatieve AI, cloud-AI-diensten en edge-AI die zich allemaal nog in een vroege adoptiefase bevinden, voorspellen IDC en anderen dat de AI-halfgeleider markt jaarlijks met 20–30% zal groeien. In zo’n markt wordt verwacht dat NVIDIA – met haar technologische expertise, uitgebreide productportfolio en robuuste ecosysteem – een dominante concurrentiepositie zal behouden in de nabije toekomst. Hoewel AMD aanzienlijke technologische potentie heeft, zal het waarschijnlijk tijd kosten om haar marktaandeel wezenlijk te vergroten, en lijkt Intel buiten de boot te vallen. De eigen chips van cloudproviders zijn voornamelijk bedoeld voor zelfvoorziening en coexisteren vaak met NVIDIAs producten. Zo hanteert Microsoft Azure een dubbele strategie door haar eigen Maia-chips voor bepaalde werklasten te gebruiken, terwijl zij samenwerken met NVIDIA rond het GB200 superchip en H100-VM’s als hun voornaamste product blijven aanbieden. Deze trend geldt voor de meeste cloudproviders, waardoor NVIDIA hoge marges en marktdominantie kan behouden zolang zij haar toeleveringsketen uitbreidt.

Toch mogen de uitdagingen van de concurrentie niet volledig worden afgewaardeerd. Vooral door de overname van Xilinx heeft AMD FPGA-/adaptieve computernetwerktechnologie verworven die, in combinatie met hun bestaande CPU-/GPU-kennis, hen kansen kan bieden in nichemarkten waar NVIDIA niet aanwezig is (bijvoorbeeld geïntegreerde FPGA+GPU-oplossingen aanbieden aan telecombedrijven voor 5G-netwerken). Bovendien, naarmate open source softwarestacks zich blijven ontwikkelen en de afhankelijkheid van CUDA afneemt, wordt het eenvoudiger om AI-werklasten op AMD- of andere chips uit te voeren. Als gigantische klanten zoals Google en Meta in toenemende mate hun eigen chips inzetten, kunnen NVIDIAs grootste klantopbrengsten iets afnemen. Met deze factoren in het achterhoofd wijzen NVIDIAs technologische leiderschap, uitvoering en marktrust erop dat hun “monopolie” waarschijnlijk enkele jaren na 2025 zal aanhouden. De respons van de concurrenten zal naar verwachting bestaan uit het richten op nichemarkten of gedeeltelijke samenwerking met NVIDIA, en tenzij er een werkelijk ontwrichtende verandering plaatsvindt, zal de uitdrukking “NVIDIA heeft alles” waarschijnlijk waar blijven in de GPU-industrie.

Impact van GTC 2025 op Microsoft, OpenAI en Tesla

De aankondigingen op NVIDIA GTC 2025 zullen niet alleen invloed hebben op NVIDIA, maar ook verstrekkende gevolgen hebben voor grote AI-technologiebedrijven. Vooral Microsoft, OpenAI en Tesla – toonaangevende spelers in AI met nauwe samenwerkings- of concurrentierelaties met NVIDIA – kunnen na GTC 2025 veranderingen in hun partnerschaps- en concurrentiedynamiek ervaren. Laten we elk onderdeel in detail bekijken.

Samenwerking en Concurrentie met Microsoft

Microsoft is altijd een bijzondere partner voor NVIDIA geweest. Het cloudplatform Azure heeft NVIDIA’s H100/A100 GPU’s in grote hoeveelheden geïnstalleerd om de AI-werklasten van talloze klanten, waaronder OpenAI, te verwerken, en de twee bedrijven hebben een langdurige samenwerking op het gebied van AI-infrastructuur. Tijdens GTC 2024 kondigden NVIDIA en Microsoft gezamenlijk aan dat zij als eersten de volgende generatie Grace-Blackwell superchip (GB200) op Azure adopteerden, waarna Azure een reeks grootschalige VM’s introduceerde die werden aangedreven door NVIDIA’s nieuwste GPU’s (inclusief de H100 v5). Daarnaast integreert Microsoft NVIDIA’s op RTX gebaseerde AI-functionaliteiten (zoals AI-versnelde coprocessing) in haar softwareproducten, zoals Windows en Office. In dit verband bieden de aankondigingen op GTC 2025 Microsoft een belangrijke kans om nieuwe technologie te adopteren. Als bijvoorbeeld een HGX-systeem gebaseerd op Blackwell wordt gepresenteerd, kan Microsoft Azure een van de eersten zijn die dit adopteert, wat hun AI-infrastructuur verder versterkt. Vanuit het perspectief van Microsoft geeft een nauwe samenwerking met NVIDIA hen een concurrentievoordeel ten opzichte van rivalen zoals AWS en Google.

Aan de andere kant is Microsoft niet alleen een van de grootste klanten van NVIDIA, maar ook een potentiële concurrent. Microsoft heeft haar eigen AI-chip ontwikkeld (de Azure “Maia”-accelerator) en presenteerde officieel de Azure Maia 100 AI-accelerator samen met een Cobalt ARM-CPU tijdens het Ignite-evenement van 2023. Dit project is ontworpen om bepaalde AI-werklasten in Azures datacenters met speciale chips te verwerken, en is ontwikkeld in samenwerking met OpenAI. Sam Altman, CEO van OpenAI, verklaarde: “Wij hebben samen met Microsoft de Azure-infrastructuur ontworpen, en toen het Maia-chip werd gedeeld, optimaliseerden we samen,” wat suggereert dat Maia de weg kan vrijmaken voor een kostenefficiëntere training van grote modellen. Dit duidt erop dat de alliantie tussen Microsoft en OpenAI uiteindelijk hun afhankelijkheid van NVIDIA kan verminderen en de kosten beter in de hand kan houden. Sommige rapporten van eind 2024 speculeerden zelfs dat “Microsoft haar eigen B200-chip ontwikkelt (als reactie op NVIDIA’s B100) en dat er een soort impasse is tussen NVIDIA en Microsoft.” Tijdens GTC 2025, als NVIDIA de aanzienlijke prestatieverbeteringen van de Blackwell-serie benadrukt, kan Microsoft haar ontwikkelstrategie aanpassen door deze te vergelijken met de doelstellingen van het Maia-project. Als blijkt dat NVIDIAs Blackwell veel krachtiger is dan verwacht, kan Microsoft de lancering van haar eigen chip uitstellen of afschalen; als deze daarentegen als competitief wordt beoordeeld, kan Microsoft het gebruik van Maia verhogen om gedeeltelijk NVIDIA-aankopen te vervangen.

Op korte termijn, aangezien de samenwerking tussen Microsoft en NVIDIA wederzijds voordelig is, is het echter waarschijnlijker dat de aankondigingen op GTC 2025 hun partnerschap verder zullen versterken. Een recent persbericht van AIwire liet zien dat Microsoft en NVIDIA gezamenlijk de optimalisatie van de volgende generatie GB200 superchip op Azure demonstreerden, met de strategie om NVIDIA’s nieuwste technologie zo snel mogelijk aan Azure-klanten aan te bieden. Dit toont aan dat Microsoft nauw met NVIDIA zal blijven samenwerken om haar leidende positie in AI-infrastructuur te behouden totdat haar eigen chips gereed zijn. Daarnaast wordt verwacht dat Microsoft haar samenwerkingen binnen het ecosysteem met NVIDIA zal voortzetten – bijvoorbeeld door deel te nemen aan het uitgebreide AI-partnerschap van de VS (PGIAI) dat door NVIDIA wordt geleid – om gezamenlijke initiatieven op het gebied van sociale AI-vraagstukken te coördineren.

Samengevat zal Microsoft zowel beïnvloed worden door als invloed uitoefenen op de uitkomst van GTC 2025. Aan de samenwerkingskant zullen zij waarschijnlijk NVIDIA’s nieuwe technologie gebruiken om de AI-diensten van Azure te versterken en een concurrentievoordeel te behalen ten opzichte van cloudproviders als AWS en Google. Aan de concurrentiekant, hoewel Microsoft’s eigen chipstrategie mogelijk wordt aangepast naar aanleiding van NVIDIA’s aankondigingen, wordt verwacht dat zij ten minste tot 2025–2026 sterk afhankelijk blijven van NVIDIA’s hoogpresterende chips. Aangezien Microsoft een van de grootste klanten van NVIDIA is, zal NVIDIA ook maatregelen nemen om aan de eisen van Microsoft te voldoen (zoals prijsverlagingen of een verhoogde levering) om de relatie te behouden. Wedbush voorspelde dat “de AI-uitgaven de komende 2–3 jaar meer dan 2 biljoen dollar zullen bedragen,” met NVIDIA en cloudreuzen zoals Microsoft in het middelpunt, wat erop wijst dat, ondanks een dynamiek van zowel concurrentie als samenwerking, een win-winsituatie zeer waarschijnlijk is. Na GTC 2025 worden positieve signalen van Microsoft’s aandelen en verklaringen verwacht, met opmerkingen als “Wij gaan samen met NVIDIA de AI-evolutie aanjagen.”

OpenAI: Belangrijke klant en potentiële concurrent?

OpenAI, de drijvende kracht achter de generatieve AI-boom zoals geïllustreerd door ChatGPT in 2023, is een van de grootste gebruikers van NVIDIA’s GPU’s. Tienduizenden NVIDIA A100 GPU’s werden gebruikt om modellen zoals GPT-4 te trainen, en volgens berichten maakt OpenAI gebruik van H100-infrastructuur op Microsoft Azure om haar volgende generatie modellen te ontwikkelen. Voor OpenAI zijn de aankondigingen op GTC 2025 cruciaal vanuit klantperspectief. Verbeterde prestaties, kostenreducerende technologieën in AI-training en inferentie, en andere verbeteringen gekoppeld aan de nieuwe op Blackwell gebaseerde GPU’s zouden OpenAI kunnen helpen om nog krachtigere modellen (zoals GPT-5) sneller te trainen of de operationele kosten van hun API-diensten te verlagen. Als Blackwell bijvoorbeeld een 30-voudige verbetering in inferentie-efficiëntie levert, kan dit de operationele kosten van OpenAI’s ChatGPT API drastisch verlagen. Daarom houdt OpenAI de roadmap van NVIDIA nauwlettend in de gaten, en het snel veiligstellen van de nieuwe producten zal topprioriteit hebben.

De relatie tussen OpenAI en NVIDIA is in wezen samenwerkend. Er is geen directe concurrentie, aangezien OpenAI zich richt op de ontwikkeling van AI-modellen en -diensten, terwijl NVIDIA de AI-infrastructuur levert. Er is echter wel enige indirecte druk voor OpenAI om haar afhankelijkheid van NVIDIA te verminderen – bijvoorbeeld door de gezamenlijke ontwikkeling van het Maia-chip met Microsoft, zoals eerder genoemd. Aan het einde van 2024 kondigde OpenAI ook het Stargate-project aan, dat met steun van investeringen van SoftBank en Oracle tot doel heeft een massale AI-supercomputerinfrastructuur in de VS op te bouwen. In de initiële fase is het uitrollen van een groot aantal NVIDIA GPU’s inbegrepen, maar er wordt gespeculeerd dat OpenAI op de lange termijn haar eigen hardware-stack kan ontwikkelen. Volgens rapporten van The Next Platform “kan OpenAI uiteindelijk haar eigen hardware bouwen, onafhankelijk van Microsoft en NVIDIA,” en er gaan geruchten dat OpenAI een eigen AI-accelerator onderzoekt. Zelfs als zo’n chip wordt ontwikkeld, is het waarschijnlijk dat de prestaties en stabiliteit aanvankelijk achterblijven bij de aanbiedingen van NVIDIA, wat betekent dat OpenAI de nabije toekomst op de NVIDIA-platform zal moeten vertrouwen.

Daarom kan de prestatie-roadmap die tijdens GTC 2025 wordt gepresenteerd, dienen als maatstaf voor hoe agressief OpenAI haar eigen hardwarestrategie moet nastreven. Als NVIDIA aanzienlijk meer innovatieve verbeteringen laat zien dan verwacht (bijvoorbeeld een vijfvoudige toename in trainingssnelheid), kan OpenAI besluiten dat zij competitief kunnen blijven op hun huidige NVIDIA-platform en hun eigen chipontwikkeling uitstellen. Als de verbeteringen echter bescheiden zijn of als er leveringsbeperkingen optreden, kan OpenAI overwegen om haar onafhankelijke strategie in samenwerking met Microsoft te versterken. Desondanks heeft NVIDIA consequent de verwachtingen van OpenAI overtroffen in de ontwikkeling van haar platform, en heeft OpenAI lange tijd erkend dat “NVIDIA het meest perfecte AI-platform op aarde heeft.” Het is daarom zeer waarschijnlijk dat de wederzijdse afhankelijkheid tussen OpenAI en NVIDIA lang na GTC 2025 zal voortduren, met NVIDIA als leverancier van de meest geavanceerde GPU’s die OpenAI in staat stellen baanbrekende AI-diensten te bouwen – een deugdcirkel die de vraag naar GPU’s nog verder aanwakkert.

Tesla: Concurrentiedynamiek zonder directe samenwerking, indirecte effecten

De relatie tussen Tesla en NVIDIA is geëvolueerd van een klant-leverancierverhouding naar een concurrentieverhouding. Eerder gebruikte Tesla NVIDIA’s Drive PX2 voor haar autonome rijcomputers in 2016–2017, maar in 2019 ontwikkelde het bedrijf haar eigen FSD-chip (FSD Computer) om NVIDIA’s producten te vervangen. Bovendien, terwijl Tesla eerder een supercomputer had die bestond uit duizenden NVIDIA GPU’s voor de training van autonoom rijden, is het recent begonnen met het inzetten van haar eigen AI-supercomputer, Dojo, die in 2023 in gebruik werd genomen. In dit verband is het onwaarschijnlijk dat de aankondigingen op GTC 2025 leiden tot een directe samenwerking tussen Tesla en NVIDIA; wel kunnen NVIDIA’s technologische vooruitgangen indirect invloed hebben op Tesla’s strategie en marktomstandigheden.

Op het gebied van autonome rijtechnologie geeft de introductie van NVIDIA’s DRIVE Thor en de bredere adoptie ervan in de auto-industrie Tesla’s concurrenten (andere OEM’s) een krachtig instrument. Terwijl Tesla lange tijd haar autonome rijtechnologie met eigen geïntegreerde hardware en software heeft ontwikkeld, vertrouwen veel autofabrikanten nu op het platform van NVIDIA om bij te benen. Bijvoorbeeld, wanneer bedrijven zoals Mercedes en Toyota samenwerken met NVIDIA om zeer autonome systemen te ontwikkelen, zullen andere fabrikanten waarschijnlijk spoedig autonome functies kunnen implementeren die vergelijkbaar zijn met die van Tesla. Nieuwe elektrische autobedrijven, zoals Zeekr, hebben zelfs aangekondigd dat zij van plan zijn hun voertuigen uit te rusten met op Thor gebaseerde systemen, wat hen potentiële concurrenten maakt van Tesla op de Chinese markt. De wijdverspreide adoptie van het NVIDIA Drive-ecosysteem verhoogt de concurrentiedruk op Tesla. Als reactie zal Tesla haar FSD-software verder moeten optimaliseren en de prestaties van haar voertuig-AI-computer (de volgende versie van de FSD-computer) verder moeten verbeteren. Mocht NVIDIA een volgende generatie autotechnologiechip lanceren die Thor ver overtreft of een industriestandaard wordt, dan kan Tesla voor een strategische keuze komen te staan: doorgaan met haar onafhankelijke strategie of overwegen om NVIDIA’s technologie in bepaalde segmenten te integreren. Hoewel er momenteel geen aanwijzingen zijn dat Tesla opnieuw voor NVIDIA kiest, kan er een behoefte ontstaan – bijvoorbeeld bij de massaproductie van robottaxi’s of Optimus-robots – waarbij een zekere mate van samenwerking niet uitgesloten kan worden.

Er zijn ook indirecte effecten op het gebied van AI-supercomputers. Tesla’s Dojo, intern ontwikkeld voor het trainen van neurale netwerken voor autonoom rijden, streeft naar een 4- tot 6-voudige efficiëntieverhoging vergeleken met de H100 bij bepaalde taken. Als NVIDIA’s nieuwe op Blackwell gebaseerde producten erin slagen de prestaties van Tesla’s Dojo te evenaren of te overtreffen, kan het voordeel van Tesla’s eigen oplossing afnemen. Als Tesla aanvankelijk vond dat het kosteneffectiever was om haar eigen supercomputer te gebruiken in plaats van GPU’s, kan een verbeterde efficiëntie van GPU’s ertoe leiden dat Tesla opnieuw de voorkeur geeft aan NVIDIA GPU’s. Vooral omdat Dojo zijn schaalbaarheid en veelzijdigheid buiten Tesla’s eigen gebruik nog niet volledig heeft bewezen, terwijl NVIDIA GPU’s een hoge veelzijdigheid bieden voor diverse toepassingen, kan Tesla haar aankopen van NVIDIA vergroten als zij aarzelt Dojo verder uit te breiden. Het is opmerkelijk dat Elon Musk in 2023 al probeerde extra NVIDIA GPU’s veilig te stellen voor haar AI-startup xAI, wat het praktische belang van NVIDIA’s technologie onderstreept.

De roboticasector is eveneens interessant. Tesla ontwikkelt haar humanoïde robot, Optimus, die zij “hun belangrijkste product” noemen. NVIDIA richt zich ook op dit gebied en is van plan een panel over humanoïde robots te organiseren tijdens GTC 2025. Naarmate NVIDIAs Isaac Sim en Cosmos-platformen verder ontwikkelen, krijgen meerdere bedrijven de mogelijkheid om humanoïde robots te creëren, wat de basis legt voor een concurrentiestrijd tussen Tesla’s Optimus en robots van startups zoals Figure AI of Apptronik die gebruikmaken van NVIDIA’s technologie. Dit zou de concurrentiedruk op Tesla binnen nieuwe zakelijke domeinen verder doen toenemen.

Samenvattend vormt GTC 2025 een indirecte uitdaging voor Tesla. NVIDIA’s vermogen om krachtige tools te leveren binnen de auto-, robotica- en AI-infrastructuur kan concurrenten in staat stellen de kloof met Tesla te verkleinen. Hoewel Tesla traditioneel een onafhankelijke strategie heeft gevolgd, kan de snelle ontwikkeling van de concurrentie – versterkt door NVIDIA’s ondersteuning – Tesla ertoe dwingen haar eigen chip- en softwareontwikkeling te versnellen of, indien nodig, gedeeltelijk met NVIDIA samen te werken. Ondanks Tesla’s kracht op het gebied van verticale integratie en data-acquisitie, kunnen NVIDIA’s voortdurende vooruitgangen uiteindelijk het concurrentielandschap in de auto-industrie hervormen. Als autofabrikanten na GTC 2025 beginnen te geloven dat zij functies kunnen realiseren die vergelijkbaar zijn met Tesla’s FSD met behulp van NVIDIA-chips, kan dat een rem zetten op Tesla’s huidige dominantie. Uiteindelijk, ook al werken Tesla en NVIDIA niet direct samen, stimuleren hun acties elkaars strategieën continu, en zal GTC 2025 deze dynamiek naar verwachting bevestigen.

Wall Street-analisten over NVIDIA en Doelkoersen

Hoe zien de Wall Street-analisten NVIDIA, het bedrijf dat tijdens de AI-boom naar astronomische hoogten is gestegen? Met GTC 2025 in het vizier zijn de grote investeringsbanken over het algemeen positief over NVIDIAs technologische leiderschap en winstvooruitzichten, al waarschuwen zij dat de steile koersstijging een strategische aanpak vereist. Een samenvatting van verschillende analistenrapporten schetst NVIDIA als “de topkeuze voor het AI-tijdperk,” met doelkoersen die wijzen op een dubbele cijfers opwaartse potentie vergeleken met de niveaus aan het begin van 2025.

• Wedbush Securities: Wedbush heeft haar positie behouden dat NVIDIA de toonaangevende AI-aandeel is voor 2025. Zij stelden: “De AI-revolutie is de grootste technologische transformatie in 40 jaar, en het begin ervan is te herleiden tot Jensen Huang,” en voorspelden dat AI-gerelateerde kapitaaluitgaven de komende drie jaar meer dan 2 biljoen dollar zullen bedragen. Dit benadrukt dat NVIDIA klaar is om de grootste ontvanger te zijn van deze robuuste AI-investeringscyclus. Hoewel er geen specifieke doelkoers werd genoemd, blijft Wedbush NVIDIA beschouwen als de topkeuze voor AI in 2025.
• Morgan Stanley: Morgan Stanley heeft NVIDIA een “Overweight”-beoordeling gegeven met een doelkoers van 166 dollar, wat een opwaartse potentie van 21% vertegenwoordigt ten opzichte van de niveaus aan het begin van 2025. Zij verklaarden dat “in de tweede helft van 2025 alleen het succes van Blackwell de markt zal domineren,” wat suggereert dat, ook al kunnen er op korte termijn overgangsproblemen optreden, de onderliggende vraag extreem sterk is. Met andere woorden, zelfs als tijdelijke voorraadaanpassingen, Chinese risico’s of waarderingskwesties aanhouden, zal de prestatie van de Blackwell-serie in de latere helft van 2025 alle zorgen wegnemen. Morgan Stanley herinnerde er ook aan hoe NVIDIAs aandeel sterk steeg nadat Jensen Huang de vraag naar Blackwell als “gek” beschreef.
• Citi: Citi voorspelt dat de keynote van Jensen Huang op CES 2025 zal fungeren als een kortetermijnkatalysator voor het aandeel en geeft een koopadvies met een doelkoers van 175 dollar – wat een potentiële stijging van 27% impliceert ten opzichte van de huidige niveaus. De analist Atif Malik van Citi verklaarde: “Met verhoogde verwachtingen voor de verkoop van Blackwell tijdens het CES-evenement in januari staat NVIDIAs aandeel op het punt een rally in dubbele cijfers te maken,” en merkte op dat gesprekken met het management tijdens Q&A-sessies direct na CES waarschijnlijk een toegenomen vraag naar het nieuwe chip zullen benadrukken en een stijging in enterprise AI/robotica, wat een positieve impact op het aandeel zal hebben. Citi verhoogde eerder haar doelkoers op basis van deze positieve signalen, en NVIDIAs aandelenprestaties op CES 2025 kwamen overeen met deze verwachtingen.
• Bank of America (BofA): BofA blijft een koopadvies hanteren voor NVIDIA met een doelkoers van 190 dollar, wat een potentiële opwaartse beweging van 39% vertegenwoordigt ten opzichte van de huidige niveaus – een van de hogere prognoses onder de grote investeringsbanken. BofA-analisten merkten op dat “de vraag naar NVIDIA’s Hopper GPU robuust is, en de vraag naar Blackwell wordt verwacht de productiecapaciteit van NVIDIA meerdere kwartalen te overtreffen.” Zij wezen er echter ook op dat de afgelopen kwartalen investeerdersverwachtingen hoger waren dan de feitelijke verrassingen, wat leidde tot aanpassingen na de kwartaalrapportages. Desondanks stelden zij dat “zolang de onderliggende fundamenten sterk blijven, er voldoende reden is om optimistisch te zijn over NVIDIAs langetermijngroei.” Ondanks kortetermijnvolatiliteit is BofA ervan overtuigd dat NVIDIA uiteindelijk de grootste winnaar van de AI-boom zal zijn, en zij raden aan het aandeel in de portefeuilles van beleggers te verhogen.

Bovendien blijven de meeste analisten van Goldman Sachs, JPMorgan, BofA en RBC een koopadvies geven voor NVIDIA. Hoewel enkele meer conservatieve stemmen, zoals UBS, gewaarschuwd hebben voor kortetermijncorrecties met een neutrale beoordeling, richt de meerderheid zich op de fundamenteel ontwrichtende capaciteit van NVIDIA. Volgens samengestelde gegevens van TipRanks ligt de gemiddelde doelkoers voor 2025 rond de 178 dollar – wat neerkomt op een potentiële stijging van ongeveer 40% ten opzichte van de niveaus in januari. Hoewel sommigen waarschuwen dat, na bijna verdrievoudiging in 2024, het aandeel even “adem moet halen,” betekenen NVIDIAs sterke winstgroeivooruitzichten en het ontbreken van een duidelijke concurrent dat analisten terughoudend zijn hun beoordelingen te verlagen. Sterker nog, sommige technologie-experts hebben zelfs geprojecteerd dat NVIDIAs marktkapitalisatie in 2030 10 biljoen dollar kan bereiken (meer dan drie keer de huidige waarde), gebaseerd op het scenario dat NVIDIA enorme inkomsten zal genereren niet alleen uit AI-chips, maar ook uit software en diensten.

Tegelijkertijd, na de recent aangekondigde winstprognose voor Q1 2025 (november–januari 2024), werd Wall Street tijdelijk voorzichtiger. Volgens Reuters, hoewel NVIDIAs kwartaalprognose voor het begin van 2025 de verwachtingen van de markt overtrof, leidde een vertraging ten opzichte van het vorige kwartaal tot zorgen dat “de tweejarige AI-rally zou kunnen stagneren.” Dit resulteerde in een daling van 8% in het aandeel en een verlies van 500 miljard dollar in marktkapitalisatie, waarbij sommigen hun twijfels uitspraken over de overwaardering van de “Magnificent 7” grote techaandelen. Deze reacties worden echter voornamelijk toegeschreven aan kortetermijnwinstneming en macro-economische zorgen, en hebben de langetermijnvisie van de analisten niet wezenlijk beïnvloed. Integendeel, sommige zien deze correcties als aantrekkelijke koopkansen – Wedbush heeft bijvoorbeeld aangegeven dat “ook al kunnen er spanningsmomenten optreden in 2025, deze historisch gezien mogelijkheden zijn geweest om kerntechnologieaandelen aan te schaffen.” Al met al, ondanks de kortetermijnvolatiliteit, blijft de langetermijntrend, aangedreven door de AI-megatrend, overeind, en adviseren de analisten om NVIDIA aan te houden.

Langetermijn Investeringsstrategieën: NVIDIA Aanhouden versus Direct Verkopen na Evenementen

Laten we tenslotte bekijken hoe langetermijnbeleggers evenementen zoals GTC 2025 kunnen benutten. De centrale vraag is: Is het beter om NVIDIA-aandelen op lange termijn aan te houden, of is het voordeliger om direct na een groot evenement winst te nemen door te verkopen? Het antwoord kan per belegger verschillen, maar op basis van de analyse en de huidige marktsituatie volgen hier enkele overwegingen.

Voordelen van Langetermijnbehoud: Deelnemen aan een Monumentaal Groeiverhaal

De voornaamste reden om NVIDIA op lange termijn aan te houden, is dat de fundamenten van het bedrijf zich nog in een vroeg groeifase bevinden. Hoewel de AI-boom enorme winsten opleverde in 2023, staat de adoptie van AI nog in de kinderschoenen. Zoals eerder vermeld, wordt verwacht dat de toepassing van AI in alle industrieën de komende jaren zal toenemen, met een blijvend overschot in de vraag naar AI-chips – de essentiële infrastructuur voor AI. NVIDIA staat centraal in deze enorme structurele groeitrend. Door aandelen van een dergelijk bedrijf op lange termijn te bezitten, kunnen beleggers profiteren van het rente-op-rente-effect. Historisch gezien hebben degenen die NVIDIA meer dan een decennium aanhielden, rendementen behaald die een veelvoud waren van hun oorspronkelijke investering, ondanks periodieke correcties na evenementen, wat uiteindelijk resulteerde in een langetermijn-ascendente trend.

NVIDIAs concurrentievoordeel komt niet voort uit geluk, maar uit consistente innovatie en expansie. Het bedrijf staat klaar om nieuwe groeikansen te benutten in sectoren zoals autonoom rijden, cloud-AI-diensten, de metaverse, gezondheidszorg en robotica. Deze multiperspectivische groei is zeer aantrekkelijk voor langetermijnbeleggers. Zelfs als een productcyclus ten einde loopt, ontstaan er nieuwe markten, en zullen terugkerende inkomsten uit software en platformen (zoals CUDA-licenties of een AI-modelmarktplaats) geleidelijk toenemen. Zoals blijkt uit NVIDIAs vermelding van een TAM van 1 biljoen dollar, is er een potentiële markt die vele malen groter is dan de huidige jaarlijkse omzet van het bedrijf (ongeveer 40 miljard dollar). Hoewel het tijd kost om dit potentieel te realiseren, kunnen langetermijnbeleggers profiteren van de waardestijging die gepaard gaat met de groei van het bedrijf.

Bovendien heeft het management van NVIDIA – met name Jensen Huang – een reputatie als aandeelhoudersvriendelijk. Huang staat bekend om zijn langetermijnvisie en heeft eerder aandelensplitsingen doorgevoerd (een 4:1-splits in 2021 en een 10:1-splits in 2024) om de liquiditeit te verhogen en de deelname van beleggers te stimuleren. De heropleving van het aandeel na de 10-voor-1-splits in 2024 bewijst de sterke groeicurve van het bedrijf. In dit opzicht kunnen langetermijnbeleggers beter profiteren van een “houd voor altijd”-mentaliteit in plaats van zich te laten afleiden door kortetermijnschommelingen.

De Verleiding om Direct na een Evenement te Verkopen: Het Afkoelen van een Kortsijdige Oververhitting

Wat als strategie om direct na een evenement te verkopen en zo kortetermijnwinst te realiseren? Deze methode benut het “sell the news”-fenomeen dat eerder werd genoemd. Er zijn gevallen geweest waarin het aandeel van NVIDIA kort na grote evenementen zoals GTC of CES een piek bereikte, om daarna te corrigeren, waardoor sommige beleggers ervoor kozen net voor het evenement te verkopen en bij een dip weer in te stappen. Bijvoorbeeld, men had vóór GTC 2024 in maart kunnen verkopen en daarna terugkopen na een directe daling van 2%. Hoewel dit in theorie ideaal klinkt, is het in de praktijk extreem moeilijk om precies te timen vanwege de onvoorspelbaarheid van de evenementen en de algehele marktomstandigheden.

Als een belegger van mening is dat de huidige waardering van NVIDIA te hoog is, kan het voordelig zijn om tijdens de door evenementen gedreven rally winst te nemen. Begin 2025 lag de vooruitkijkende P/E van NVIDIA rond de 40–50, wat aanzienlijk hoger is dan het marktmidden, dus als deze hoge waardering als belastend wordt ervaren, kan een reductie van de positie rond de tijd van GTC 2025 gerechtvaardigd zijn. Vooral als de aankondigingen niet aan de verwachtingen voldoen of als het positieve nieuws al volledig is verdisconteerd, is een kortetermijncorrectie te verwachten. Zoals BofA heeft opgemerkt, hebben de afgelopen kwartalen aangetoond dat “de verwachtingen van investeerders de feitelijke verrassingen overschrijden,” wat heeft geleid tot zijwaartse bewegingen nadat de hype afnam. Daarom kan GTC 2025 een vergelijkbaar patroon herhalen.

Ook langetermijnbeleggers kunnen overwegen om de portefeuille enigszins te herbalanceren. Als de positie in NVIDIA door de rally te groot is geworden, kan het verstandig zijn om na het evenement de positie enigszins te verlagen om de balans te herstellen. Zelfs als men optimistisch is over NVIDIA, kunnen onvoorziene risico’s (zoals een plotselinge afname van de vraag of geopolitieke kwesties) altijd optreden, waardoor het verstandig is het principe van diversificatie te volgen. Evenementen als GTC zijn hoogtepunten in een productcyclus en kunnen logische momenten vormen voor herbalancering.

Het volledig verlaten van de markt en daarna opnieuw instappen is echter riskant. NVIDIA staat bekend om haar volatiliteit en in sommige gevallen kan het aandeel na een evenement blijven stijgen. Als er achtereenvolgens een reeks positieve nieuwsberichten is (zoals tijdens CES 2024), kan een belegger die eerder verkocht heeft gedwongen worden tegen een hogere prijs terug te kopen. Frequent handelen in een fundamenteel sterk aandeel met een langetermijn opwaartse trend kan de rendementen daadwerkelijk ondermijnen. Zoals Warren Buffett beroemd zei: “Als het een goed bedrijf is, houd het dan voor altijd.” Als je overtuigd bent van de langetermijnvooruitzichten van NVIDIA, is het waarschijnlijk verstandiger om je niet te laten afleiden door kortetermijngebeurtenissen.

Uitgebreide Overwegingen en Toekomstige Richting

Uiteindelijk hangt de beslissing om NVIDIA-aandelen op lange termijn aan te houden of om ten minste een deel van je positie te verkopen na een groot evenement af van je beleggingsdoelstellingen en risicotolerantie. Als je doel is om op korte termijn maximale winsten te realiseren, kun je overwegen te handelen rond de volatiliteit die GTC 2025 met zich meebrengt. Maar als je doel is om over 5 of 10 jaar aanzienlijke winsten te behalen, zou een kortetermijncorrectie van 5–10% je niet moeten weerhouden van het aanhouden van de aandelen.

Veel experts adviseren: “Beoordeel NVIDIA’s aandeel niet uitsluitend vanuit een kortetermijnperspectief.” Het AI-paradigma is nog maar net begonnen, en de inkomstengeneratiecapaciteit van NVIDIA begint pas tot uiting te komen. Met potentiële inkomstenstromen uit softwareabonnementen of clouddiensten die de hardwareverkopen aanvullen, is er ruimte voor verbeterde marges en multiples. Zo wijzen NVIDIAs recente aankondigingen van een AI-modelwinkel (NGC) en cloudgebaseerde Omniverse-initiatieven erop dat zij richting servicegerichte software bewegen, wat kan leiden tot een herwaardering van het aandeel als deze inspanningen slagen.

Aan de andere kant kan een potentiële risico zijn dat de AI-investeringscyclus vertraagt. Als de enorme orders die in 2024–2025 werden gezien hun piek bereiken en de groei vanaf 2026 afvlakt, kan het aandeel van NVIDIA in een correctiefase terechtkomen of binnen een range gaan handelen. Er is een historisch precedent toen de cryptomining-boom instortte tussen 2018 en 2019, wat leidde tot een daling van 50% in NVIDIAs aandeel. Hoewel de huidige AI-boom geen kortetermijntrend is, kan het patroon van explosieve groei gevolgd door een correctie alvorens de opwaartse trend weer hervat wordt, zich voordoen. Uiteindelijk zal de beslissing om na een evenement te verkopen afhangen van hoe duurzaam de AI-groeicyclus wordt geacht. Aangezien de meeste experts de vraag naar AI zien als een megatrend die jaren zal aanhouden, kan een te vroeg vertrek ondoordacht zijn.

Samenvattend: Voor langetermijnbeleggers is het verstandig NVIDIA als een kernpositie in de portefeuille aan te houden, terwijl men overweegt de positie enigszins aan te passen tijdens perioden van oververhitting. Evenementen als GTC 2025 bieden de mogelijkheid om de toekomstige roadmap van NVIDIA te evalueren in plaats van negatieve gebeurtenissen die je beleggingsstrategie ondermijnen. Als de aankondigingen sterk zijn, zullen ze alleen maar je vertrouwen in de langetermijngroei van het bedrijf versterken. Daarom is er weinig reden om je positie drastisch te verlagen puur op basis van kortetermijnprijsreacties. Maar als het aandeel gedurende enkele dagen sterk omhoogschiet (bijvoorbeeld een stijging van 20%), kan het verstandig zijn om een deel van de winst te nemen en daarna opnieuw in te stappen bij een daaropvolgende dip. Zulke acties mogen echter niet ten koste gaan van je fundamentele, langetermijnpositie in dit uitstekende bedrijf. Onthoud de consistente filosofie van Jensen Huang: “We kunnen niet alles zien, maar we blijven innoveren met al onze kracht,” die beleggers in de loop der tijd heeft beloond.

Kortom: NVIDIA GTC 2025 staat op het punt de AI-industrie opnieuw te transformeren met baanbrekende technologieaankondigingen. Hoewel eerdere keynotes geleid hebben tot kortetermijnschommelingen in de aandelenkoers, is de langetermijnwaarde consistent gestegen. De vooruitzichten voor de GPU-markt wijzen erop dat NVIDIAs dominantie waarschijnlijk zal blijven bestaan, en in de samenwerkings- en concurrentierelaties met belangrijke partners is NVIDIA goed gepositioneerd. Wall Street-analisten hebben veel vertrouwen in NVIDIAs toekomstige groeivooruitzichten en signaleren verdere opwaartse potentie met hun doelkoersen. Al met al wijst alles erop dat NVIDIA een aantrekkelijke investering blijft voor langetermijnbeleggers, en dat een langetermijnperspectief te verkiezen is boven het laten beïnvloeden door kortetermijngebeurtenissen. Gezien de inherente volatiliteit van het aandeel is het echter verstandig flexibel te blijven en je eigen risicomanagementprincipes te volgen. Er is geen universeel antwoord op “Wanneer moet je NVIDIA verkopen?”, maar historische trends suggereren dat “zo lang mogelijk aanhouden” de meest winstgevende strategie is geweest.

Lees meer over de toekomst van AGI en de analyse van veelbelovende bedrijven van NVIDIA

“NVIDIA GTC 2025: Wat te verwachten van de belangrijkste aankondigingen”
Ontdek alles wat je moet weten over de aankomende GTC 2025 van NVIDIA en wat de belangrijkste aankondigingen kunnen zijn.
Länk: NVIDIA GTC 2025 Preview

“AI en de toekomst van investeringen: Hoe technologie de markt zal transformeren”
Een artikel dat onderzoekt hoe kunstmatige intelligentie de investeringsstrategieën beïnvloedt en welke rol NVIDIA hierin speelt.
Länk: AI Investeringen en de Toekomst

“Jensen Huang’s visie op de toekomst van NVIDIA en AI-innovaties”
Leer meer over de toekomstvisie van NVIDIA’s CEO, Jensen Huang, en zijn ideeën over de rol van AI in de technologie en de wereldwijde markten.
Länk: Jensen Huang’s visie

• NVIDIA GTC 2025
• Jensen Huang Keynote
• Blackwell-architectuur (Blackwell GPU)
• AI-datacenteraccelerators
• Autonome rijtechnologie (DRIVE Thor)
• Cosmos Physical AI
• NVIDIA Aandeelvolatiliteit
• Doelprijs en Analistenperspectieven
• AMD MI300 vs. NVIDIA
• Intel Habana Gaudi / Falcon Shores
• Google TPU-strategie
• Microsoft Azure Maia
• OpenAI-strategie (Stargate-project)
• Tesla Dojo Supercomputer
• Langdurige investeringen vs. Kortetermijnhandel